碰合约之前必须满足的六条硬门槛：每条都能拿记录验证，缺一条就继续做现货

问「新手能不能碰合约」的人，心里通常已经想碰了，只是在找一个许可。所以这篇不回答能不能，而是把「能」翻译成六条可以拿记录验证的条件。这六条不需要任何主观判断，打开你的交易记录逐条核对，全过就有资格，缺一条就说明你还有一个具体的地方没练过。

关于监管状态，先说清楚

2021 年 9 月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动；境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务，同样属于非法金融活动。境内居民参与虚拟货币交易不受法律保护，损失自行承担。

**本文只做机制拆解和风险提示，不推荐任何平台，也不提供任何规避监管的做法。**如果你处在上述监管环境之下，正确的做法是不参与，下面的门槛清单也就不必往下看了。

一、六条硬门槛速览

门槛	具体标准	怎么验证	这条在测什么
一	现货实盘成交 ≥ 100 笔	导出交易所成交记录数一遍	你的样本量够不够看出规律
二	完整经历过一次持仓标的 ≥ 30% 的下跌（注意是标的跌幅不是账户回撤，一个执行到位的人账户回撤不该到 30%），并能拿出当时的操作记录	净值曲线的最高点到最低点	你在亏钱时的真实反应
三	近 3 个月止损执行率 ≥ 90%	交易日志里计划止损与实际止损对照	你会不会在关键时刻改主意
四	笔算爆仓价，误差 < 1%	不查资料做文末那道题	你知不知道自己会死在哪
五	说得清资金费率的方向和量级	口述你是付方还是收方	你了不了解永续合约的成本
六	合约资金 ≤ 加密总仓位的 20%	算一遍两个账户的余额比	你有没有做资金隔离

**六条里有四条要靠记录来验证，这意味着如果你没有交易记录，你自动不满足条件。**记录该记哪些字段，交易日志模板里给了一份可以直接抄的表。

二、门槛一：现货实盘成交 100 笔

为什么是 100 笔而不是 50 笔。

任何交易方法的胜率和盈亏比，在样本量不足的时候都测不出来。20 笔交易里连对 12 笔，看起来是 60% 胜率，实际上这个结果在纯随机的情况下也有相当高的概率出现。**100 笔是一个让运气成分开始退居次要位置的量级。**样本量太小的时候，你测出来的是运气不是方法。

**注意是现货成交笔数，不是持仓天数。**买了放一年不动，是 1 笔，不是 365 笔。这条门槛测的是你做过多少次决策，不是你在市场里待了多久。

**为什么必须先在现货上练。**现货错了还有时间修正，合约错了可能没有第二次机会。同样一个「我再等等」的坏习惯，在现货上代价是浮亏扩大，在合约上代价是本金归零。

三、门槛二：完整经历过一次 30% 以上的回撤

这条最容易被质疑：为什么要求我亏过钱才有资格。

因为你在赚钱时的自己和在亏钱时的自己，是两个不同的人，而合约只考后一个。

验证方法：画出你的账户净值曲线，找到历史最高点，再找到那之后的最低点，算出跌幅。如果这个数没有到过 30%，说明你还没被真正测试过。

**同时要回答一个问题：那次回撤的时候你做了什么。**加仓了吗？换方法了吗？把亏损的那笔藏起来不看了吗？

如果那次回撤里你的动作是加仓摊平，这条不算过。在合约上摊平的结局只有一个，就是把爆仓价推到离现价更近的地方。

四、门槛三：近三个月止损执行率 ≥ 90%

这是六条里最硬的一条，也是刷不掉的一条。

计算方法：（按计划止损的笔数 ÷ 触发了止损条件的总笔数）× 100%

分母是所有价格到达过你计划止损位的交易，分子是你真的止损了的那些。分母里必须包括那些「跌到止损位但我没砍，后来涨回来了」的交易，那些也算执行失败，哪怕结果是赚的。

**为什么门槛定在 90% 而不是 100%。**留 10% 是给流动性异常、系统故障这类客观因素的。低于 90% 说明失败的原因是主观的。

**为什么这条对合约是生死线。**现货不止损的最坏结果是被套住，账户还在。合约不止损的最坏结果是强平，仓位直接消失，而且强平价格由系统决定不由你决定。爆仓价怎么算、离你有多远，爆仓线怎么算里给了公式和对照表。

**如果这条不过，先别管合约了，去解决止损执行的问题。**止损距离本身设得合不合理也会影响执行率，参考止损设多少个点合适。

五、门槛四：不查资料笔算爆仓价

前面三条测的是行为，这条测的是知识。

测试题（不许查资料，纸笔或计算器都行）：

你用 10000 USDT 保证金，以 60000 的价格开多某个资产的永续合约，逐仓模式，20 倍杠杆，维持保证金率 0.5%。请回答：

一，你的仓位名义价值是多少？ 二，你的爆仓价大约是多少？ 三，价格从开仓价反向走多少百分比会触发强平？

参考答案：名义价值 20 万 USDT；爆仓价约 57300；反向距离约 4.5%。

计算过程：**多头爆仓价 ≈ 开仓价 × (1 − 1/杠杆 + 维持保证金率) = 60000 × (1 − 0.05 + 0.005) = 57300。**反向距离 = 1/20 − 0.5% = 4.5%。

三题全对，误差在 1% 以内，这条算过。

有一道答不上来，说明你还不知道自己的仓位会死在哪个价格上。不知道死在哪，就等于在一条不知道有多深的河里游泳。

六、门槛五：说得清资金费率

永续合约没有到期日，靠资金费率把合约价格拉回现货价格附近。

你要能不假思索地回答三个问题：

**资金费率为正的时候，谁付给谁。**答案是多头付给空头。为负时反过来。这笔钱不经过平台，是持仓双方之间的划转。

**它多久收一次。**主流平台通常是每 8 小时一次，具体周期和结算时点各平台不同。

**它的量级有多大。**正常市场环境下单次通常在 0.01% 上下，年化约 10%。但在极端单边行情里，费率可以放大到正常值的十倍甚至更多。

**这一条为什么是门槛：因为它是唯一一个会在你什么都不做的时候持续消耗你保证金的成本。**长期持有一个费率不利的方向，费率本身就能把你的爆仓价推近。

**这也是期货和加密合约的一个机制差别。**国内商品期货有交割日，不存在资金费率，但有交割前的保证金阶梯上调，两者作用类似但计算方式完全不同，期货那边的算法见期货杠杆多少倍。

七、门槛六：资金隔离

用于合约的资金不超过你加密总仓位的 20%，且这部分资金全部归零不影响生活。

隔离的意思是物理隔离，不是心理隔离。合约账户的钱亏完就结束，绝不从现货账户划转补充。

这一条的作用是限制单次事故的最大损失。如果加密总仓位已经控制在可投资资产的 5% 以内，那么合约部分就是 1% 以内。这个量级下即使一夜归零，你第二天还是能正常做判断的人。

八、六条全过之后的三个起步参数

假设六条都过了，起步阶段仍然要按最保守的参数来。

**杠杆不超过 3 倍。**3 倍对应的爆仓距离约 32.8%，这个距离能容纳比特币十个交易日的日均波幅。各倍数的爆仓距离和币种波幅的对照，见合约开多少倍杠杆安全。

**只用逐仓模式。**逐仓的亏损上限是这一仓的保证金，全仓的亏损上限是整个账户余额。起步阶段不需要全仓那点保证金效率。

**每一笔开仓的同时挂上止损单。**不是「记在心里」，是挂在系统里。挂单动作和开仓动作必须在同一分钟内完成。

九、这份清单的失效场景

**它测不出你的方法有没有优势。**六条全过只说明你不会因为操作和心理问题死掉，不代表你能赚钱。方法的优势要靠另一套指标衡量。

**它对牛市里的新手会给出偏乐观的信号。**单边上涨行情里止损执行率天然偏高，因为很少触发。门槛二要求经历过 30% 回撤，正是为了堵这个漏洞。

**它不解决法律风险。**六条门槛全部是技术性和行为性的，一条都不能改变本文开头说的监管状态。

写在最后

把「我能不能做合约」换成「这六条我过了几条」，问题就从一个态度问题变成了一个可以查证的问题。

过了三条就去补剩下的三条，一条没过就老老实实做现货。这不是劝退，这是把一个模糊的资格问题变成了一份有终点的作业。

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本文内容仅供教育和参考用途，不构成任何投资建议。交易有风险，入市须谨慎。