币圈入门的六步顺序：每一步对应一个风险，跳过哪步就在哪步付学费

多数「币圈入门教程」的第一步是注册账号，第二步是充值。这个顺序把风险最大的两步排在了最前面。真正的入门顺序应该按风险排，风险最大的问题最先回答，而排在第一位的问题不是技术问题，是法律问题。这篇给出六个步骤和每一步对应的风险，以及跳过这一步会付出什么代价。

关于监管状态，先把话说清楚

2021 年 9 月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动；境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务，同样属于非法金融活动。

这意味着几件很具体的事：境内居民参与虚拟货币交易不受法律保护，交易平台跑路、资产被冻结、账户被封，都缺乏可依赖的救济渠道，由此产生的一切损失由参与者自行承担。

**本文只做机制解释和风险说明，不推荐任何平台，不提供任何规避监管的做法。如果你处于上述监管环境之下，唯一正确的选择是不参与。**下面的内容面向的是需要理解这个市场如何运作的读者，理解不等于参与。

一、六步顺序总览

步骤	要回答的问题	对应风险	跳过的代价
第一步	我所在司法辖区的法律状态是什么	法律风险	资产不受保护，纠纷无处申诉
第二步	我买的这个东西凭什么涨	认知风险	买到毫无支撑的空气项目
第三步	我最多投多少	仓位风险	用生活资金进场，被波动逼到出局
第四步	只做现货还是碰合约	杠杆风险	一次插针把本金归零
第五步	这个平台可不可信	对手方风险	平台跑路，币和钱一起没
第六步	币放在哪	保管风险	助记词丢失或泄露，资产永久消失

**这个顺序不能打乱。**第五步和第六步是技术问题，网上教程铺天盖地；第一步到第四步是判断问题，而绝大多数亏损发生在这四步。

二、第二步：搞清楚你买的东西凭什么涨

这一步之所以排在技术操作之前，是因为它决定了后面所有动作有没有意义。

加密资产和股票有一个根本区别：股票背后是一家公司，有营收、有利润、有分红，估值有锚。绝大多数加密资产没有现金流，价格完全由供需决定。

这不是说它一定没价值，而是说它的价值来源必须由你自己说清楚，说不清楚就是在赌。

可执行的检查动作：用三句话写出这个资产的价值来源。

写不出来就不买。这一条能过滤掉市面上绝大多数项目。

具体要问的三个问题：

**这个东西的总量是多少，怎么增发。**能不能在链上查到，增发规则是不是可以被少数人改。查不到发行规则的直接排除。

**谁在持有。**前十个地址持有多少比例。高度集中意味着少数人可以随时砸盘。链上浏览器可以查持币地址分布。

**除了「涨」以外，有没有人在用它。**日活地址数、链上转账笔数、实际的应用场景。只有价格图表没有使用数据的项目，价格就是它唯一的产品。

三、第三步：投入上限的两条硬线

第一条线：投入金额必须是全部归零也不影响你正常生活的钱。

不是「亏了会心疼但能承受」，是「归零」。加密资产单个项目归零是常态而不是意外，历史上市值排名前一百的项目里有大量已经归零或接近归零。

第二条线：加密资产占你全部可投资资产的比例，起步阶段不超过 5%。

这个数不是保守，是由波动率倒推的。比特币的日均波幅在 3% 上下，主流山寨币能到 6% 以上，小市值项目单日波动 20% 以上很常见。5% 的仓位遇到 50% 的回撤，对总资产的影响是 2.5%，这是一个你不会被逼着做非理性决策的量级。

关于第一笔资金该放多少，通用的思路在新手第一笔本金放多少合适里讲过，那篇的原则在这里同样成立，只是比例要更低。

四、第四步：先只做现货，合约有硬门槛

现货的最坏结果是本金归零，合约的最坏结果是本金归零得更快，而且是在你判断正确的情况下也可能发生。

这句话不是修辞。做多比特币，方向完全正确，但中间一根插针跌了 5%，20 倍杠杆的仓位已经被强平了，随后价格回来涨了 30%，跟你没关系。

**新手先只做现货，这不是建议，这是门槛问题。**碰合约之前需要满足哪几条可验证的条件，在碰合约之前必须满足的硬门槛里列成了一张清单。杠杆倍数和爆仓距离的数学关系在合约开多少倍杠杆安全里，那篇的结论是有些常见倍数在数学上撑不过一个交易日。

五、第五步：平台核验的三个当场能做的动作

这一步的风险叫对手方风险，也就是你的资产实际在别人手里。

历史上多家规模不小的加密交易平台出现过破产、停止提现、挪用客户资产的情况，这些事件的共同点是事发之前平台看起来一切正常。

**核验方法不等于推荐平台。**能当场查证的动作有三类：储备金证明的验证方式、小额提现测试、以及历史事件与监管记录的检索。三类动作的具体做法在怎么判断交易所是不是安全的里展开，那篇讲的是核验方法，不点名任何平台。

这里只强调一条原则：不要把长期不动的资产留在任何第三方平台上。

六、第六步：资产保管，这一步没有客服

这一步的错误是不可逆的。

自托管钱包的核心是助记词，一般是 12 个或 24 个英文单词。掌握助记词就等于掌握资产，没有找回机制，没有客服，没有申诉渠道。

三条具体规则：

**助记词绝不能以任何形式出现在联网设备上。**不拍照、不截图、不存云笔记、不发给任何人。手写在纸上，放在你能控制的物理位置。

**没有任何合法机构会向你索要助记词。**所有索要助记词的行为，无论对方声称是客服、是安全审计、还是是空投验证，都是诈骗，无一例外。

**做一次小额恢复演练。**用一个新钱包存一笔可以损失的小额资金，把钱包从设备上删掉，只用助记词恢复一次。没有做过这次演练的人，不知道自己的备份是不是有效的。

七、三个新手最常见的顺序错误

**先买再研究。**看到涨了先上车，打算回头再看项目做什么。结果是你的研究会自动为你的持仓辩护，因为你已经有立场了。

**从小市值项目开始。**理由通常是「大币涨不动」。小市值项目的流动性差、庄家控盘、退市风险高，同样的判断错误在小市值项目上造成的损失是几倍。

**跳过第一步和第三步直接做第五步和第六步。**把所有时间花在研究哪个平台手续费低、哪个钱包更好用，而没有花任何时间回答「我为什么参与」和「我最多亏多少」。

八、把六步压成一张入场前的检查表

开始之前逐条打勾，有一条打不上就不开始。

我知道所在司法辖区对虚拟货币的法律定性，并且清楚参与后不受法律保护。 我能用三句话说清楚我要买的资产凭什么值钱。 我投入的金额全部归零不影响我的正常生活，并且占可投资资产不超过 5%。 我这一阶段只做现货，不开任何杠杆。 我对平台做过小额提现测试。 我做过一次助记词恢复演练。

写在最后

这六步里，技术含量最低的是最后两步，风险最大的是前四步。多数人的时间分配正好反过来。

理解一个市场如何运作，和参与这个市场，是两件不同的事。前者永远有价值，后者要先过法律和风险这两关。

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本文内容仅供教育和参考用途，不构成任何投资建议。交易有风险，入市须谨慎。