破产风险公式：用数学算出你“全军覆没”的概率

破产风险（Risk of Ruin）是量化交易和职业赌徒都在用的核心数学，但 99% 的散户从未听过。今天拆透破产风险的 3 种计算公式、5 个影响因素（胜率/盈亏比/风险比例/初始资金/总笔数）、4 个降低破产风险的方法、以及散户必看的破产风险表。读完你会知道：你的策略和仓位下，几年内归零的概率是多少。

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一、什么是破产风险

定义

破产风险（Risk of Ruin，简称 RoR）：

• 在某个交易系统下
• 资金归零（或低于某阈值）的概率
• 通常用百分比表示

为什么这个概念重要

散户的错误认知：

• “我胜率 60%，肯定不会破产”
• “我每笔风险 5%，问题不大”
• “我用 100 万本金，足够抗”

真相：

• 即使胜率 60%
• 如果每笔风险 5% + 盈亏比 1:1
• 破产概率 > 30%

结论：

• 凭感觉 = 不知道破产风险
• 用公式 = 知道真实概率
• 不计算 = 早晚归零

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二、破产风险的 3 种计算公式

公式 1：简单破产公式（最常用）

适用条件：盈亏比 1:1。

公式：

RoR = ((1-A)/(1+A))^U

变量：

• A = 优势 (Edge) = 2 × 胜率 - 1
• U = 资金单位（资金 / 单笔风险）

例子：

• 胜率 55%
• 单笔风险 1%（资金的）
• A = 2×0.55 - 1 = 0.1
• U = 100（资金 = 100 个单笔风险）
• RoR = (0.9/1.1)^100 = 0.0006%（几乎不可能）

公式 2：含盈亏比的公式

适用条件：盈亏比 ≠ 1。

简化版：

RoR = (Q/P)^U

变量：

• P = 胜率 + 盈亏比加权
• Q = 1 - P
• U = 资金单位

实际计算：使用在线 RoR 计算器或 Excel 模拟。

公式 3：蒙特卡洛模拟

方法：

• 模拟 10000 次随机交易序列
• 看多少次资金归零
• 统计概率

优点：

• 最准确
• 适用任何复杂场景

工具：

• Excel + RAND()
• Python + NumPy

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三、5 个影响破产风险的因素

因素 1：胜率

关系：胜率越高，破产风险越低。

数据：

• 胜率 50% → 高 RoR
• 胜率 55% → 中 RoR
• 胜率 60% → 低 RoR

因素 2：盈亏比

关系：盈亏比越高，破产风险越低。

数据：

• 盈亏比 1:1 → 需要胜率 ≥ 55%
• 盈亏比 2:1 → 胜率 40% 即可
• 盈亏比 3:1 → 胜率 30% 即可

因素 3：单笔风险（最重要）

关系：单笔风险越大，破产风险越大。

数据：

• 单笔风险 1% → RoR 很低
• 单笔风险 5% → RoR 显著
• 单笔风险 10% → 几乎必然破产

这是散户最重要的杠杆。

因素 4：初始资金 vs 单笔风险比

关系：资金单位越多，破产风险越低。

计算：

• $10,000 资金 + 1% 单笔 = 100 单位
• $1,000 资金 + 1% 单笔 = 100 单位（相同）
• $1,000 资金 + 10% 单笔 = 10 单位（破产风险高）

因素 5：交易笔数

关系：交易笔数越多，破产风险越接近”长期值”。

短期波动：

• 100 笔内可能出现极端连续亏损
• 长期回归期望值

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四、散户必看的破产风险表

假设：

• 单笔风险 = 资金的 X%
• 胜率 = Y%
• 盈亏比 = 1:1

胜率 \ 单笔风险	1%	2%	5%	10%
50%	100%	100%	100%	100%
55%	0.0006%	0.5%	8.4%	35%
60%	< 0.0001%	< 0.001%	0.5%	12%
65%	< 0.0001%	< 0.0001%	0.02%	3.5%

关键观察：

• 胜率 50%（无优势）→ 必然破产
• 胜率 55% + 风险 1% → 几乎安全
• 胜率 55% + 风险 10% → 35% 概率破产
• 单笔风险 = 决定性因素

结论：单笔风险 ≤ 1% 是铁律。

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五、4 个降低破产风险的方法

方法 1：减小单笔风险（最有效）

操作：

• 单笔风险 ≤ 1%
• 不论胜率多高
• 不论看好程度

为什么：

• 单笔风险 = 破产的最大杠杆
• 减半 = 破产概率减少 90%+

方法 2：提高盈亏比

操作：

• 设置盈亏比 ≥ 2:1
• 用移动止损让利润奔跑
• 不主动止盈

为什么：

• 盈亏比 2:1 + 胜率 40% = 正期望
• 但 1:1 + 胜率 55% 才能正期望
• 盈亏比是”安全垫”

方法 3：增加资金单位

操作：

• 等资金积累到 100+ 单笔风险才大量交易
• 1 万本金 + 1% 风险 = 100 单位
• 5 万本金 + 1% 风险 = 500 单位（更安全）

为什么：

• 单位越多 = 破产越难
• 大数定律 = 期望值终会实现

方法 4：连续亏损减仓

操作：

• 连续亏 3 笔 → 减仓 50%
• 连续亏 5 笔 → 暂停
• 等系统恢复

为什么：

• 切断破产螺旋
• 保护资金
• 心态恢复

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六、不同策略的破产风险对比

策略 A：高胜率小赔率

参数：

• 胜率 70%
• 盈亏比 0.8:1
• 单笔风险 1%

RoR：< 0.001%（极低）。

特点：

• 心态友好
• 但收益有限

策略 B：低胜率高赔率

参数：

• 胜率 35%
• 盈亏比 3:1
• 单笔风险 1%

RoR：< 1%（低但有）。

特点：

• 心态压力大（连续亏）
• 但收益高

策略 C：散户常见错误

参数：

• 胜率 50%（无优势）
• 盈亏比 1:1
• 单笔风险 5%

RoR：100%（必然破产）。

警示：

• 没优势 + 重仓 = 必死
• 时间问题而已

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七、做破产风险计算的 3 个步骤

步骤 1：测算自己的胜率和盈亏比

方法：

• 至少 100 笔交易记录
• 计算 胜率 = 盈利笔数 / 总笔数
• 计算 盈亏比 = 平均盈利 / 平均亏损

步骤 2：决定单笔风险

铁律：

• 单笔风险 ≤ 1%
• 哪怕 0.5%
• 永远不超过 2%

步骤 3：用工具计算 RoR

工具：

• 在线 RoR 计算器（搜索 “Risk of Ruin Calculator”）
• 输入：胜率 / 盈亏比 / 单笔风险 / 资金单位
• 输出：破产概率

目标：RoR < 1%。

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写在最后

破产风险不是”会不会”，是”多久”。

核心要点：

• 3 种计算公式（简单/含盈亏比/蒙特卡洛）
• 5 个影响因素（胜率/盈亏比/单笔/资金/笔数）
• 散户必看 RoR 表
• 4 个降低 RoR 的方法
• 不同策略对比

最重要的认知：

• 单笔风险 ≤ 1% 是铁律
• 没优势的策略 = 必然破产
• 用数学保护自己

把这套数学内化，你不再凭感觉决定仓位，而是用数学。

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仓位系列阅读组合：

1. 小资金生存策略
2. 金字塔加仓法
3. 凯利公式仓位管理
4. 破产风险公式（本篇）

把这 4 篇连起来，你拥有了完整的”风险数学知识库”。