交易策略
XtradingTime交易内训 交易策略 分类文章，系统学习交易策略相关知识。
共 12 篇文章
日内交易看几分钟的图：单根 K 线中位振幅要到往返成本的 5 倍以上
1 分钟还是 5 分钟还是 15 分钟，这个问题有一条可以算的判据：单根 K 线的平均振幅必须远大于往返交易成本，否则你在噪音里交易。A 股往返显性成本 0.102%，加滑点后真实成本按 0.2% 到 0.3% 估，而主板大盘股 1 分钟线的中位振幅只有 0.1% 到 0.2%。这篇给出三步量化自测法、成本占单笔风险的算法、K 线根数与单日笔数上限的冲突，以及三档周期各自的定位。
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从单一策略到多策略怎么分资金：相关性 0 时两套策略把波动降到 70.7%，0.6 时只降到 89.4%
加第二套策略能不能改善账户，几乎完全由两套策略的相关性决定。等权组合的波动压缩系数是 √((1+(n−1)ρ)/n)：两套策略相关性为 0 时波动降到单策略的 70.7%，夏普提升 1.41 倍；相关性 0.6 时只降到 89.4%，夏普只提升 1.12 倍，而你的精力要分成两份。这篇给出压缩系数表、加第二套策略的三个硬门槛、四种资金分配方式的对照和风险预算的合并算法。
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浮盈回吐多少必须走：按策略分三档，外加一个从自己记录里量出这条线的方法
浮盈从峰值回撤多少就该全部离场，回吐三分之一还是一半，这不是偏好问题，是由你的策略的回调分布和尾部依赖度共同决定的。这篇先给日内、波段、趋势跟踪三档的具体阈值和各自的理由，再给一个能从自己历史记录里量出这条线的算法：取50笔盈利单的中途最大回调比例，排序取75分位数，阈值必须设在它之上。另外说清一个最容易被跳过的技术细节，浮盈不到1R之前根本不该启用回吐阈值。
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评估策略除了胜率盈亏比还看什么：六个指标，每个回答一个不同的问题
胜率和盈亏比只回答了「赚不赚钱」，剩下的问题它们一个都答不了：这条曲线是靠系统还是靠几笔运气、我要难受多久、成本吃掉了多少毛利、这个收益是用多大的痛苦换来的。这篇给出六个指标，每个指标明确对应一个问题，附各自的算法、及格线、以及最容易被误读的地方。看完你会知道自己的策略画像长什么样，弱点在哪一格。
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止盈设1:2还是1:3：按策略类型分三档，附盈亏比与保本胜率对照表
盈亏比不是挑一个自己喜欢的数字，是由你的实际胜率反推出来的。盈亏比1:2对应保本胜率33.3%，1:3对应25%，把往返成本算进去分别变成36.7%和27.5%。这篇给出完整对照表和反推公式，再按日内短线、波段、趋势跟踪分三档给出各自的取值区间和适用胜率，最后回答为什么强行把目标位从1:2拉到1:3往往会让期望值变差。
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浮盈要不要先跑一半：分批止盈的三种做法和各自的适用条件
分批止盈不是一个好习惯，是一个有明确适用条件的工具，用错地方会直接砍掉大半利润。这篇给出决定要不要做的唯一判据：翻出你的历史记录，算出「曾经到过+1R但最终以亏损收场」的单子占比，超过30%必须做，低于15%不该做。再给固定R倍数、目标位、波动跟随三种做法的具体参数和适用场景，并用两组10笔样本算清楚同一个动作在不同策略上一个加4R一个减64%。
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顺势交易比拐点交易容易在哪：一场关于容错率的真相
一位私募期货操盘手坦言，自己偶尔也会做在最高点直接反手开空这种极具观赏性的拐点交易，但他明确告诉学员，这种手法只适合极少数人。绝大多数人应该老老实实做顺势交易，因为顺势交易只要止损设置得足够大，几乎在任何位置进场长期来看都有机会盈利。这篇文章讲清楚顺势交易与拐点交易在容错率上的结构性差异，以及普通交易者该如何自查更适合哪种打法。
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怎么判断该止盈了：五个信号，出现一个减半、出现两个清仓
止盈比止损难，因为止损只有一条线而止盈没有明确的失效位。这篇把止盈拆成五个可以客观读出来的信号：目标位到达、结构破坏、量价背离、时间超期、持仓理由消失，并给出每个信号的量化口径。再用一条组合规则把信号变成动作：出现一个减半仓、出现两个全部清掉、结构破坏单独出现即清仓。附三种最常见的错误止盈方式。
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为什么看对了方向还是亏钱：节奏比顺势更重要
顺势交易被反复强调，但很多交易者明明判断对了大方向，账户照样亏钱，原因不是方向错了，是没能跟上行情的节奏。趋势总有尽头，就算不反转，节奏也会不断变化。这篇文章讲清楚为什么节奏才是决定交易系统成败的核心变量，节奏对了逆势也能获利，节奏错了顺势照样会被震出局。
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从三万到几十亿：为什么在小资金上跑赢的打法，规模大了会失灵
徐翔从十五岁三万元本金的短线打法起步，一路把管理规模做到几十亿，但支撑他早年暴富的那套感应价格的极速反应逻辑，在资金体量彻底不同之后，早已被规模本身的运转逻辑取代。这不是能力退化，而是策略容量到了天花板。本文拆解为什么依赖流动性缺口的打法有一个隐性的资金上限，以及普通交易者在账户从五万涨到五十万、从五十万涨到五百万的每个阶段，应该怎么重新审视自己的方法是否还成立。
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西蒙斯为什么永远不接受外部资金：规模是策略阿尔法的天敌
詹姆斯·西蒙斯执掌的Medallion基金创造了金融史上最高的回报纪录，但从1993年起就拒绝接受任何外部资金，只对内部员工及家属开放。这不是傲慢，而是对策略容量的清醒认知：策略吃的是市场里极其微小的定价异常，规模一旦变大，交易本身就会抹平这个异常。本文用Medallion与文艺复兴旗下开放式基金RIEF的真实业绩对比，拆解阿尔法衰减的机制，提炼出一套普通交易者可以直接使用的策略容量自查方法，帮你判断账户下一步该不该扩大规模。
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熊市里做多和做空为什么都难赚钱：一条被忽视的操作纪律
熊市里大多数人的直觉是「跌了就该做空」，但现实是熊市连做空都很难赚钱，尤其是习惯顺势追单的趋势跟踪玩家，非常容易被反复的震荡打止损。这篇文章从操作层面拆解熊市为什么让多空双方都难赚钱，以及「休息」为什么本身就是一条被大多数人忽视的操作纪律。
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