同样的入场信号该不该下同样的仓位：五项质量分只判 0 或 1，映射三档仓位

同一个形态，这个月出现了两次。第一次收在关键位上方，逆向影线很短，成交量比前几根明显放大，止损位就在下方不远处，上一级周期同向。第二次形状几乎一样，但收盘缩回了原区间，影线占了大半根，成交量比平时还小，上一级周期正在反向走。多数人这两笔下同一个仓位，背后有个没说出口的假设：两笔胜算一样。这篇给一张五项质量分表，每项只判 0 或 1，分数映射到三档仓位，并把「为什么是二值」「为什么是三档」「阈值凭什么是这个数」逐个讲清楚。

一、仓位公式解决了「亏多少」，没解决「这一笔配不配用满」

站内一笔交易该用多少仓位给的是核心公式：仓位由账户风险额度除以止损距离反推，它把「三成仓」这种没有信息量的说法换成了有明确风险含义的数。但公式里有个参数是拍下来的：风险额度取多少。绝大多数人把它定成常数，每笔都按同一比例算。公式回答了「亏多少」，没有回答「这一笔值不值得用满这个额度」。

按波动率缩放仓位在这个额度外面乘了一层系数，管的是市场环境的胀缩，和信号本身长什么样无关。这篇补的是另一层：同一个品种、同一个波动环境、同一个形态，信号本身的成色好坏应该反映到仓位上。

这个想法本身不新。高质量交易的真相讲过四重对齐和 A 级 B 级 C 级机会，仓位也该分369等讲过机会分级和仓位分级要匹配，交易信号是提醒不是命令讲过仓位大小是位置层面的事。三篇回答的都是「该不该分级」，答案是该。这篇回答下一个：怎么把分级做成一张两个人填能填出同一结果的表。 说「位置极佳」「信号不够明确」，每个人心里的尺子不一样，同一个人在赚钱和亏钱时尺子还会变。表要能对抗这一点，才有资格定仓位。

二、先划清边界：站内已有的几张表各管什么

站内已有好几套打分和判定的东西，容易混。拿只评执行的表去定仓位，或者拿单形态的通过门槛去当质量分，都会得出错的仓位。

已有做法	打的是什么	什么时候打	输出是什么
每笔交易打分	只打执行：仓位算没算、止损挂没挂、出场按不按规则	事后复盘	执行分，看自己有没有按系统做
开盘前三道题	交易者当天的状态：睡眠、连亏计数、动机里有没有金额	开盘前，全天一次	今天的仓位档位
什么样的涨停板可以追	A股涨停的封单比、封板时间、板块地位、量能	盘前	做不做，不是做多大
锤子线五个条件、十字星的位置分级	单个形态算不算数	形态出现时	二值：这根 K 线成不成立
这篇的五项质量分	已经成立的信号，成色好到什么程度	下单前，每一笔	这一笔的仓位档

和执行打分的边界最要紧。 那张表只打执行不打信号，事后打，用途是复盘纪律。这张表反过来：只打信号不打执行，下单之前打完。两张表的分数不能加也不能比。一笔执行满分的交易完全可以质量分很低，那说明你严格按规则做了一笔本来就不该做的单子。

和盘前三道题是相乘关系，不是替代关系。 那三道题算「今天的你」能承受多大档位，和信号无关；这张表算「这个信号」值多大档位，和你睡得好不好无关。两个系数独立，下单取更小那档。满分信号出现在你连亏第四笔那天，仓位仍要按今天的档位压下来。

和形态判定表、涨停打分表的边界是输出不同。 那几张表回答的都是做不做，这张表假设你已拿到一个成立的信号，问它成色如何。形态不成立的东西根本进不了表，不是在表里得零分。涨停表还是 A股专用，这张表的五个维度在任何有 K 线和成交量的品种上都能算。

三、五项质量维度，每项只判 0 或 1

每一项的判定结果只有两种：得 1 分，或者得 0 分。没有 0.5，没有「勉强算」。

第一项，收盘位置。 收在形态所指的关键方向上得 1 分，收盘价又缩回形态发生前那个区间里得 0 分。盘中冲出去又收回来和冲出去并守住是两件事。这项不需要阈值，区间边界在你画形态时就标出来了。

第二项，逆向影线占比。 逆向影线指和你交易方向相反的那一端：做多看上影线，做空看下影线。它的长度除以整根全幅，比例低于你自己量出来的阈值得 1 分，否则 0 分。判的是有没有明显的反向压力。

第三项，量能倍数。 这根 K 线的成交量除以前面 N 根的平均成交量。N 和倍数阈值都要自己量，做法见下节。判的是这个动作背后有没有真实的参与。

第四项，到止损位的距离。 从计划入场价到计划止损位，这段距离占价格的百分比。判定是一个区间不是一条线：太近会被日常噪声扫掉，太远盈亏比会塌掉，两头都是 0 分。落在你自己量出来的区间里才得 1 分。 这项是把交易信号是提醒不是命令里「位置决定赔率」量化成可判定的条件。

第五项，多周期一致性。 上一级周期同向得 1 分，反向或方向不明得 0 分。哪个算上一级周期要提前写死，不能这笔看日线下笔看 4 小时。方向不明也判 0 分，否则震荡期里所有信号都会在这项上白拿一分。

五项满分 5 分。

四、为什么是二值，不是 0 到 5 分

这是这张表最容易被改坏的地方。几乎每个人第一次看到都会想：影线占比明明是连续的数，判成 0 或 1 太粗糙，不如按程度给 0 到 2 分。不要这么改。理由只有一个，但它足够：二值判定是为了让分数可复核。 也就是同一根 K 线、同一份数据，换个人来打，或者你自己一个月后再打，得出的分必须一样。

判定「影线占比是不是低于某个数」，两个人算出来一定一样，它只涉及读数和比较。判定「这根影线算长还是算中等」，两个人经常不一样，它涉及一个没写下来的参照系。分程度看起来更精细，实际上是把没写下来的东西塞进了分数里。

严重的地方在于这不是随机误差，是有方向的误差。想做这一笔时你会把中等判成偏好，犹豫时会把同样的中等判成偏低。程度分给了这种倾斜一个合法的出口，而且因为只体现为半分的差别，事后回看完全看不出哪一笔被自己抬过分。

二值堵死的正是这个出口。一项要么满足要么不满足，想抬分只能去改阈值，而改阈值是必须写下来、会影响后面所有交易的动作，代价大得多，也容易被自己抓到。附带好处是二值让这张表可以回算：原始数值都记着（第七节讲），阈值改了历史交易能重打；记成「这根影线给 1.5 分」的话，阈值一改就什么也算不了。

五、阈值必须用自己的品种量出来

第二、三、四项都需要阈值。不要抄任何通用数字，包括不要抄这篇文章里的数字，这篇也不会给。

理由是分布差异。影线占比和量能倍数的分布，在外汇、黄金、美股、A股、加密货币上差别非常大：外汇主要货币对的日内影线普遍偏短，加密货币动辄占掉大半根；A股有涨跌停板，量能倍数的分布形状和没有涨跌停的品种完全不同。

把别的品种的阈值搬过来，结果只有两种，都是废的：太松，几乎每个信号这项都得 1 分，这项等于不存在；太紧，几乎没有信号能拿到这分，这项变成固定扣分。 两种情况下这项都不再区分任何东西，但你看不出来，因为表照样在出分。

正确做法是从自己的数据里量，五步。

第一步，取样本，只取同类样本。 打开你实际交易的品种和周期，往回取近 100 根 K 线，只挑出符合你这个信号形态的那些。如果只挑出五六根，就往回多取，取到 30 根以上为止。拿全部 K 线去量是常见错误，量出来的是这个品种的普遍形态，不是你这个信号的形态。

第二步，把要量的数算成一列。 影线占比是逆向影线除以全幅，量能倍数是该根成交量除以前 N 根均量，用表格软件拉公式就行。N 先固定成一个数，比如跟你判断趋势那条均线的周期一致，不要在这步纠结。

第三步，排序看分布。 把这列从小到大排，看中位数和四分之一分位在哪。阈值起点取在让大约三分之一到一半的同类样本能通过的位置。 让九成通过，这项不筛任何东西；只有一成通过，这项会把绝大部分信号打成缺项，最后你会因为没单可做而把整张表扔掉。

第四步，第四项的区间两端各量一次。 下界看噪声：把近 100 根 K 线的单根振幅算出来取一个偏高的分位数，止损距离至少要盖过它，否则日常波动就能碰到。上界看盈亏比：用这个信号历史上实际能走到的幅度，除以你要求的最低盈亏比。两个数都来自你自己的记录。

第五步，写下来，记下量的日期和样本区间。 品种的波动特征会变，阈值不是永久的。但改阈值必须是有记录的动作，不是某笔交易前临时松一格。复量周期要固定，比如每季度一次，到点就量，不是觉得最近打分不顺手就去量。

六、三档映射：满分、缺一项、其余

5 分，给足额风险。 足额指你在仓位公式里设定的标准风险百分比。最高档只做到「用满」不做「超配」，理由第九节讲。

4 分，给一半风险。 把标准风险百分比除以二代进同一个公式重算头寸。注意是改风险额度再重算，不是把算出来的头寸直接砍半，止损距离不同时两者结果不一样。

3 分及以下，不做。

为什么是三档，而不是分数除以五乘风险百分比这样的连续映射。 连续映射看起来更数学，但有一个致命后果：它让每个分数都有仓位，于是「不做」这个选项在事实上消失了。 2 分对应 40% 的风险额度，1 分对应 20%，听起来都在控制风险，实际上你每天都在下单。低质量信号的问题不是仓位大小，是它的期望值本身可能就是负的。给一个负期望的机会配 20% 的仓位，不是把风险降低五倍，是把亏损速度降低五倍。

第二个后果更隐蔽。连续映射在边界上制造找补的空间：分数只差一点就能上一档时，人会回头重看那个差一点的维度，找理由把它判过去。这在三档制下也会发生，但三档制把代价放到了明面上，从「一半」跳到「足额」是个自己能感觉到的动作。连续映射下把 3.5 分挪成 3.7 分几乎无感，而这种微调会一路累积。

三档设计的全部理由就是这条：让改判有感觉。 它牺牲精度，换的是这张表能不能被自己诚实地执行。在信号质量这个本来就估不准的量上，精度也是假的。

七、打分必须在下单前完成，而且要记原始数值

第一条，打分必须在下单之前完成，事后补分等于没打。 原因不是纪律，是信息污染：人在知道结果之后重建当时的判断，几乎不可能不受影响。赚了的那笔你会想起「当时那根影线其实挺干净的」，亏了的那笔你会想起「量好像是有点缩」。用这种补出来的分去做第九节的验证，结论一定是「这张表很好用」，因为分和结果的关系是你事后造出来的。 操作上把打分嵌进下单流程：五项填完才允许挂单，没有分的交易算违规，这条可以放进执行打分表的信号判定那项去考核。

第二条，记原始数值，不只记 0 或 1。 字段至少包含：五项各自的原始数值、当时用的五个阈值、0/1 结果、总分、实际下的仓位档。理由是阈值会调，调完之后你需要把历史交易重打一遍。只记 0/1 的记录在阈值变化后彻底作废，你只能从调整那天重新攒样本；记了原始数值的可以直接用新阈值重算。考虑到下节会讲样本量有多难攒，这个字段价值很高。

八、「不做」这一档必须真的存在

打分表跑一段时间之后最常见的坏掉方式不是打错分，是**「不做」这一档从来没被触发过**。每笔进来的信号都是 4 分或 5 分，表看起来在运转，仓位也在分档，实际已经不筛任何东西了。

一套五项二值的表，如果长期没有信号落进不做档，唯一的解释是阈值全都定松了。 不可能有一个品种的信号在五个独立维度上同时长期保持高水准。真实市场里低质量信号远多于高质量信号，这张表如果在正确工作，不做档应该是三档里最频繁的那一档。

自检标准按月核对。把这个月所有触发过信号的记录拿出来，是所有触发的信号，不是所有下单的交易。 陷阱在于：只统计已下单的交易，不做档的样本按定义就是零，自检永远显示正常。所以必须记录那些打了分但没下单的信号。

然后看三档分布：

• 不做档占比连续两个月为零，直接判定阈值失效，立即回头收紧。 不需要再看别的证据。
• 不做档占比长期低于两成，视为警报，逐项去查谁在白送分：把五项各自的通过率列出来，明显偏高的那项就是松掉的。
• 满分档占比长期高于一半，是同一个问题的另一种表现。

收紧的方法回到第五节：把那项阈值移到让更少同类样本通过的位置，再用原始数值把历史记录重打一遍。

反过来，不做档占掉九成以上、连续几个月无单可做，是定得太紧，往回放。但这个方向的错误没那么危险，它的代价是少做，而少做在样本不足时是安全的犯错方向。

九、用 50 笔历史交易验证这张表，能得到什么和得不到什么

验证方法很直接：把自己至少 50 笔历史交易按这张表补打一遍，用当时的原始数据打，不看结果。 然后分成满分组和缺一项组比较期望值，分不开就说明这五项维度选错了或者阈值全错，表要重做。

但这个验证能回答的问题有边界，比多数人想的窄得多。站内同一个信号的历史胜率为什么不能直接用把这件事完整算过，直接引它的结论。按单侧 α=0.05、power=0.80 的双样本比例检验，基准胜率取 50%：

每组样本	能可靠发现的最小胜率差距
50 笔	23.9 个百分点
80 笔	19.2
120 笔	15.8
200 笔	12.3
305 笔	10.0

读法是：每组 50 笔时，只有当满分组和缺一项组的真实胜率差距超过 23.9 个百分点，你才有八成把握认出它。 比如满分组 50% 对缺一项组 26%，这种量级 50 笔能发现。

所以 50 笔的复核只能做一件事：发现「这五项维度选得很离谱」这种大问题。 维度完全没有区分能力甚至选反了，两组差距会大到 50 笔就能看出来。这个用途成立，也值得做。50 笔不能做的事则有两件。

第一，不能用来微调阈值。 把影线阈值挪动一格带来的胜率变化通常只有几个百分点，50 笔对此完全没有分辨力，你看到的差异基本上是抽样噪声。按这种噪声调阈值是在拟合这 50 笔的走势，调完之后在新数据上多半更差。阈值的调整依据是第五节的分布量法和第八节的档位分布自检，不是 50 笔的胜率对比。

第二，不能用来证明「满分组比缺一项组好 5 个百分点」这种结论。 要可靠分辨 10 个百分点，每组就需要 305 笔，合计 610 笔同类信号记录；5 个百分点要求的量还要再翻几倍。散户手里几乎不可能有。

这直接决定了第六节那个设计选择：满分档只给足额风险，不给超配，三档是「用满、减半、不做」而不是「加倍、用满、减半」。超配要求证据表明满分组显著优于其他组，而那需要每组三百笔以上。这张表可信的是它的否决能力，不是加仓能力。 筛掉差信号需要的差距大、样本量要求低，结论站得住；挑出该重仓的信号需要的差距小、样本量要求高，结论站不住。

想支撑更强的结论，路径也清楚：按第七节的字段一直记，攒到每组三位数再来做这个比较。在那之前，这张表就按三档用。

十、判据清单

1. 五项各判 0 或 1：收盘位置、逆向影线占比、量能倍数、到止损位的距离、多周期一致性，不设中间分。
2. 三档映射：5 分足额风险，4 分一半，3 分及以下不做。不用连续函数，不设超配档。
3. 两个系数取小的那个：这张表给信号档位，盘前三道题给状态档位，下单按更低那档。
4. 阈值自己量：按第五节五步，起点取在让三分之一到一半同类样本通过的位置。外来的通用数字不要抄。
5. 下单前打完分，记原始数值：五项具体数值、当时的五个阈值、0/1 结果、总分、仓位档。事后补分不进验证样本。
6. 每月核对档位分布：统计所有触发过的信号，不是只统计已下单的。不做档连续两月为零即判定阈值失效。
7. 50 笔复核只做否决：用它发现维度选错这种大问题，不用它微调阈值，也不用它论证几个百分点的优势。