亏了15%该止损还是补仓：补仓的三个前提，缺一个就砍

浮亏15%的时候，脑子里通常只剩两个选项：割掉，或者补一手把成本摊低。选补仓的人，理由几乎都不是市场给的，是成本价给的。这篇不讲道理，直接给判据：补仓只有三个前提，三个同时成立才允许补，而且只补一次。缺任何一个，动作是砍。

一、先看表，三十秒内得到结论

打开你的持仓页面，对照下面这张表，三列各填一个答案。

前提	怎么判	只有这个答案才算通过
一、理由	入场时写下的那句买入依据，现在逐字对照是否还成立	成立
二、失效位	入场时定的止损位或结构低点，有没有被收盘价跌破	未破
三、预案	下单之前的计划里有没有写明补在哪个价、补多少	写了

三格全是通过的那一列，动作是：按预案补一次，补完不再补。

任何一格不通过，动作是：全部平掉，今天平。

没有第三个动作。表里没有「先补一半试试」，也没有「再观察两天」。

这张表看起来简单到不像话，但真正让人难受的是填表的过程。多数人填到第一格就卡住了，因为入场时根本没写下任何理由。这种情况下答案是明确的：没写理由等于理由不成立，直接砍。 关于一笔亏损单还有没有救的完整判定顺序，这笔亏损单还有没有救那篇给了四条判据的先后关系，本篇是它在15%这个具体位置上的执行版。

二、前提一：入场理由现在还成立吗

这一条能不能用，取决于你下单时有没有把理由写成一句可以回头核对的话。

合格的理由长这样：「因为它收盘站上MA20，并且当天成交量放大到20日均量的1.5倍，所以我在32.10买入。」这句话里的每个条件都能回图上查。

不合格的理由长这样：「感觉要涨」「基本面不错」「有人推荐」。这类句子永远无法被证伪，所以它永远成立，也就永远起不到判据的作用。

现在逐条核对：还站在MA20上方吗？量能还在吗？只要有一条不成立，整条判据就是不成立，不需要凑够几条。

这里最常见的自我欺骗叫换理由。进场理由是突破，突破失败之后改口说「不过它估值低」「反正是长期看好」。换理由的那一秒，你已经不是在交易，是在给一个已经做错的决定找台阶。理由必须是入场那天写的那一条，不许事后替换。

三、前提二：失效位被收盘跌破了没有

失效位是入场时就定好的那个价格，通常是前一个结构低点、箱体下沿，或者按ATR倍数算出来的止损位。三种画法的差别在止损应该设多少个点里讲得比较细。

判定口径只有一个：收盘价跌破才算破。

盘中扎一下又拉回来不算，这一点搞反的人会被上下影线反复洗出局。但反过来同样要认：收盘确实破了就是破了，不许追加一句「明天再看看」。

跌多少算有效破位，日线上一个可执行的起点是收盘价低于失效位0.5个ATR，或者跌破幅度超过3%，两个条件取更严格的那个。

理由成立但失效位已破，动作依然是砍。 你的判断和价格打架的时候，价格说了算。你可能最终是对的，但等到那天，账户已经不够撑到那天了。

四、前提三：补仓计划是不是事先写好的

这是三条里最硬的一条，也是绝大多数人过不去的一条。

允许补仓的唯一形态，是补仓属于入场前就设计好的分批建仓。 计划里必须写明三件事：补在哪个价位、补多少手、补完之后总止损放在哪。

这三件事必须在你还没有浮亏、情绪还是中性的时候写下来。因为浮亏15%的当下，你的大脑已经不是在做交易决策，是在做止痛决策。

判断标准很好用：如果你现在才第一次想到「要不要补仓」这个问题，那答案就是不补。 一个真正的分批计划不会在这个时候突然出现，它在下单前就存在了。

补完之后还有一道算术闸门：新的总成本到失效位的距离，乘以加仓后的总仓位，算出来的金额必须仍然不超过账户的单笔风险上限。常规上限是2%，怎么算见每笔交易应该开多大仓位。超过就不许补，哪怕前两条都通过。

五、算一遍账：补仓真的省力吗

先看一次补仓的数学。100元买入，跌到85，浮亏15%，不补的话回本需要涨17.65%。

等量补一手之后，均价变成92.50，浮亏变成8.11%，回本只需要涨8.82%。这个数字确实好看，回本门槛降了一半，这就是补仓最迷人的地方。

代价藏在另一边：投入从100变成185，敞口放大了85%。如果价格再跌15%到72.25，不补的人亏27.75元，补过的人亏40.50元，绝对亏损是不补的1.46倍。

真正致命的是补第二次、第三次。按「每跌15%等量补一次」这个最常见的做法推下去：

补仓次数	现价	均价	浮亏	回本需涨	累计投入
不补	85.00	100.00	15.00%	17.65%	100.00
补1次	85.00	92.50	8.11%	8.82%	185.00
补2次	72.25	85.75	15.74%	18.69%	257.25
补3次	61.41	79.67	22.91%	29.72%	318.66
补4次	52.20	74.17	29.62%	42.09%	370.86

看最后一行：投进去3.7倍的钱，回本需要涨42.09%，比一开始什么都不做时的17.65%还难了一倍多。

这就是补仓最反直觉的地方：它让你眼前的回本门槛下降，让你最终的回本门槛上升。 补仓在心理上为什么这么难戒，亏损加仓的完整机制那篇拆得更透。

六、15%这个数字本身在告诉你什么

多数人忽略了一件事：你能看到15%这个浮亏，本身就说明前面已经出过一次问题。

按2%单笔风险上限的常规口径，一笔单子从入场到止损位的最大亏损应该是账户的2%封顶。如果你现在的浮亏是账户的15%，只有三种可能：

仓位开得太大，这笔占了账户的大半。

止损位定在了15%以外，也就是止损设得太宽。

止损位早就到了，但你没执行。

三种情况都不是「补仓」能解决的，补仓只会把已经过量的风险再放大一次。所以在填上面那张表之前，先做一件事：用当前浮亏金额除以账户总权益，超过2%就先减仓，减到2%以内再谈补不补。

减仓的那一刻会很难受，因为感觉像是把亏损坐实了。但你减掉的是超额风险，不是判断。剩下的仓位仍然按原计划走。

七、三种听起来很有道理的错误做法

「跌这么多了总该反弹了。」 跌幅本身不构成买入依据。一个标的跌了40%之后可以再跌40%，两次叠加下来总跌幅是64%，需要涨177.78%才回得去。

「补一点，反弹到成本价就走。」 这句话里没有任何关于市场的判断，只有关于你自己想要什么的判断。市场不知道你的成本价，它也不打算送你回去。

「先放着，反正这笔钱短期用不上。」 资金占用是有成本的。一笔套三个月的单子，代价是这三个月里你没能做成的所有交易，具体怎么折算见亏损单扛了三个月还要不要继续等。

八、砍完之后，把这次变成一条规则

砍仓不是终点，砍完什么都不做才是浪费。当天就做完这三件事：

第一件，回填这笔的入场记录，写清楚当初买入的理由是什么、失效位定在哪、实际砍在哪。如果发现三项里有空白，空白项就是你下一条要补的规则。

第二件，把浮亏峰值除以账户权益，算出这笔实际占用了多少风险。超过2%的部分记下来，下一笔按这个数字反推最大手数。

第三件，给补仓写一条书面规则，格式建议是：「只有在入场理由成立、失效位未破、且计划中已写明补仓价位时，才允许补仓一次，补后总风险不超过账户2%。」把它贴在下单软件旁边。

这三件事花不了二十分钟，但它是这次15%浮亏唯一能换回来的东西。亏掉的钱买的是这条规则，规则没写下来，钱就是白亏的。

写在最后

补仓和止损这个选择题之所以难，不是因为它真的难判断，是因为在你需要判断的那一刻，判断能力已经被浮亏拿走了。

所以真正的解法不在这一刻，在下单之前的三十秒：写下买入理由、写下失效位、写下这笔最多亏账户的百分之几。三句话写完，浮亏15%的时候你不需要做决定，只需要查表。

没有依据的仓位，跌了是死的，涨了也是死的，因为你不知道什么时候该走。

3秒免费测一下你的”管不住手指数”：journal.xtradingtime.com（记住 3316，就能找到我们）

---

本文内容仅供教育和参考用途，不构成任何投资建议。文中数值为可执行的起点，需结合具体品种与账户规模调整。交易有风险，入市须谨慎。