布林带收口到多窄才算要变盘：三条判据，带宽要进近半年最低 10% 分位

布林带收口是所有人都会看的信号，也是最没有统一标准的信号。两条轨道靠得「很近」，近到什么程度算近，这个问题没人回答，于是同一张图上有人说已经收口了有人说还早。这篇给三条能读出数字的判据，把收口从一个形容词变成一个阈值，顺带说清楚一件更重要的事，收口只预示波动要来，不预示方向。

站内已有两篇布林带文章。布林带怎么用讲的是收口、开口、轨道触碰三种用法和各自的失效场景，布林带不是震荡指标讲的是为什么碰轨反做是送钱行为。这两篇都提到了收口，但都没有给收口的阈值。这篇只补这一件事，把「多窄算窄」量出来。另外要注意，布林带收口和均线粘合是两个不同的收敛信号，测的东西不一样，均线粘合的判定标准在均线粘合怎么判定里单独讲。

一、三条判据一次列完

判据	可测标准	为什么是这个数
带宽分位	带宽指标当前值落在近 125 个交易日的最低 10% 分位内	125 个交易日约等于半年，对应创始人原始定义
持续时间	带宽在低分位区连续维持 5 个交易日以上	排除单日噪音造成的假收口
量能配合	5 日均量降到 20 日均量的 70% 以下	波动收敛必须有参与度收敛同步

三条同时成立，才叫进入变盘前的挤压状态。其中第一条是硬判据，第二条和第三条是过滤器。

带宽指标的算法是固定的，多数行情软件里叫 BOLL 带宽或 BandWidth：

带宽 = （上轨 减 下轨） 除以 中轨 乘以 100

这个公式里的除以中轨很关键，它把带宽变成了百分比，让不同价格水平的股票之间可以比较。直接用上下轨的价差会失真，一只 100 元的股票轨道差 5 元和一只 10 元的股票轨道差 5 元，完全不是一回事。

二、10% 分位这个阈值是有出处的

这个数不是我编的。John Bollinger 在他自己写的那本《布林线》里定义过一个叫 The Squeeze 的状态：带宽达到过去六个月的最低值。

六个月约等于 125 个交易日，这就是第一条判据里那个数字的来历。

但严格取最低值有个实际问题：最低值只出现一次，等到它出现的时候往往已经在突破的路上了。所以实战里通常放宽到分位数。用最低 10% 分位的意思是：把近 125 个交易日的带宽值从小到大排序，取第 13 个位置的值当阈值，当前带宽低于它就算进入挤压区。

为什么是 10% 不是 20%：10% 分位在 125 个样本里大约对应 12 到 13 天，也就是说过去半年里只有不到三周处于这么窄的状态。这个稀缺度保证了信号不会满图都是。放宽到 20% 分位，信号数量会翻倍，但其中相当一部分只是普通的整理。

如果你的软件不支持分位数计算，有一个更粗但可用的替代：把带宽的近 125 日最低值乘以 1.2 当阈值。 这个近似在多数品种上和 10% 分位差别不大。

三、另一套算法：布林带被肯特纳通道包住

除了带宽分位，还有一套流传很广的判定，来自 John Carter 的 TTM Squeeze：

当布林带的上轨低于肯特纳通道的上轨，同时布林带的下轨高于肯特纳通道的下轨，也就是布林带被完全包在肯特纳通道里面时，进入挤压状态。

这套算法的好处是不需要历史分位，当场就能看出来，而且它自带一个参照物。肯特纳通道用的是 ATR，布林带用的是标准差，两者收敛速度不同，包住这个状态本身就说明近期波动的离散程度低于平均真实波幅。

默认参数是布林带（20、2）配肯特纳通道（20、1.5）。两套算法可以互相验证，同时成立的挤压可信度明显更高。 如果两套只中一套，按不成立处理。

四、收口不预示方向，这是最重要的一句话

带宽收窄到极致之后确实大概率会扩张，因为波动率有均值回归的特性。但扩张的方向和收口本身完全无关。

很多人把收口当成一个看涨或看跌的信号，理由通常是「中轨在上升所以要向上突破」。这个推理不成立，收口期间的中轨方向只是过去 20 天的均价方向，它对未来的方向没有约束力。

那么方向怎么判断。答案是等，用突破确认代替方向预测。突破确认的三个条件：

收盘价突破轨道之外，不是盘中触及。这一条和其他所有突破判定同源，真突破要同时满足五个条件那篇给了完整的五条标准，这里的轨道突破适用同一套逻辑。

带宽单日扩张 20% 以上。收口后的真突破一定伴随带宽的快速张开，缓慢张开的多半是失败的挤压。

突破当日成交量达到 5 日均量的 1.5 倍。收口期本身是缩量的，突破不放量说明没有增量资金参与。放量的分档标准在放量到底放多少才算放量里有三档倍数，1.5 倍是其中最低的一档。

收口期的价格形态往往就是一个旗形或者楔形整理，两者怎么分、各自的突破方向怎么判，旗形和楔形怎么分里有四条判据。

五、那个著名的假动作

John Bollinger 自己提过一个现象，叫 the head fake：挤压结束之后，价格经常先朝一个方向假突破一下，然后掉头走出真正的行情。

这是收口交易亏损最集中的地方。判据满足了，突破出现了，跟进之后第二天就被打回来。

处理方式有两个，选一个执行就行，不要混用。

方式一是等回抽。 突破之后不追，等价格回到中轨附近再按突破方向进场。代价是会错过一部分一去不回的行情，好处是过滤掉了绝大多数假动作。

方式二是用更严的确认。 要求突破后连续两根K线收在轨道外侧，第二根收盘再进场。代价是入场价变差，好处是假动作基本被排除。

两种方式的选择取决于你的持仓周期。日内和短线用方式二，波段用方式一。

六、三种不算收口的窄

第一种：低流动性造成的窄

一只日均成交额不到 2000 万的小票，带宽常年处于低位，因为它根本没人交易。带宽分位算出来永远在 10% 附近，信号失去意义。

过滤方法：把第三条判据倒过来用。如果 20 日均量本身已经低到近一年的低位，那么这只股票的带宽窄是流动性问题不是挤压。

第二种：停牌或长假之后的窄

停牌期间没有成交，复牌后前 20 个交易日的标准差计算里混入了停牌区间，带宽会出现异常。春节和国庆长假之后也有类似的轻微失真。

处理方式：停牌超过 5 个交易日的，复牌后 20 个交易日内的带宽数据全部不用。

第三种：日内周期上的窄

在 5 分钟和 15 分钟周期上，带宽收窄极其频繁，一天能出现好几次。这些收窄绝大多数只是午间交易清淡造成的，不具备变盘含义。

日内周期上要把第二条判据的持续时间按周期换算，日线上的 5 个交易日，在 15 分钟周期上大约对应 80 根K线，而不是 5 根。这个换算多数人不做，于是在日内周期上得到了海量假信号。

七、参数改了阈值就要重算

以上所有阈值都建立在布林带默认参数（20、2）之上。

改了周期，分位数要重算。 用 10 日布林带，带宽的波动幅度会显著大于 20 日，10% 分位对应的绝对数值完全不同。

改了标准差倍数，带宽会整体平移。 用（20、2.5）算出来的带宽永远大于（20、2），但分位数这个相对指标不受影响，这也是推荐用分位而不是用固定带宽数值的原因之一。

跨品种不要比绝对带宽。 加密货币的带宽绝对值远高于A股蓝筹，比较它们的带宽数字没有任何意义。分位数是跨品种唯一可比的口径。

八、实际怎么用

把带宽指标固定挂在副图上。多数人只看主图的轨道形状，凭视觉判断宽窄。视觉会骗人，尤其在价格水平变化较大的时候。带宽指标是数字，视觉不是。

建一个挤压观察池。每周筛一次，把满足三条判据的标的放进去，不做任何操作，只等突破确认。挤压状态平均维持 5 到 20 个交易日，这段时间里没有任何交易动作是正常的。

入场从最小仓位起步。挤压突破的失败率不低，尤其考虑到假动作的存在。建议 1/4 仓入场，突破确认之后再加到目标仓位，单笔风险控制在账户的 1%。

止损放在挤压区间的另一侧。向上突破的止损放在挤压期间的最低价下方，而不是放在中轨。中轨在突破初期经常被回踩，用它做止损会被反复扫出去。

写在最后

布林带收口这个信号之所以好用，是因为它测的是波动率而不是价格。波动率有一个价格没有的性质：它会回归。极低的波动不可能长期维持，这是唯一一个可以合理期待的事。

但它也只到这里为止。收口告诉你什么时候会有行情，不告诉你行情往哪走。 把这两件事分开，是用好这个信号的前提。

三条判据里，第一条是核心，第二条和第三条是用来减少信号数量的。如果你发现自己一周能找出十几个挤压标的，那不是市场机会多，是你的阈值太松了。

3秒免费测一下你的”管不住手指数”：journal.xtradingtime.com（记住 3316，就能找到我们）

---

本文内容仅供教育和参考用途，不构成任何投资建议。交易有风险，入市须谨慎。