金字塔加仓与滚仓的区别
一句话结论
区别只有一个：加仓量的方向。金字塔越往后加得越少，滚仓越往后加得越多。滚仓的平均成本迅速向最新价格靠拢，加完三次之后价格回落一小段就从盈利变亏损。大多数情况下应该用金字塔，滚仓是给少数几次真正的大行情准备的。
1. 区别只有一个：加仓比例
金字塔加仓
越往后加得越少。总仓位增长慢，整体持仓成本被拉高得有限。
趋势反转时损失可控，因为最大的一笔仓位是成本最低的底仓。
滚仓
每次加已有仓位的固定比例，所以加仓量是递增的，总仓位按复利往上走。
按 30% 这个上限加三次，总仓位约为初始的 2.2 倍。趋势顺利时收益放大得多，但只要有一次不利，面对回撤的是一个大得多的仓位。
两者的共同点
- 都是趋势跟随，只在方向确认之后动
- 都是逐步加仓，不一次性上重仓
- 都以浮盈为基础，没赚钱之前不加
最重要的共同点是：两者都绝不在亏损时加仓。那叫摊薄成本，是完全不同的一套逻辑，而且是账户归零最常见的原因。
怎么选
判断标准是你对这段行情的确信程度。确信度一般，用金字塔；确信度很高而且大周期结构非常干净，才考虑滚仓。大多数情况下应该用金字塔。滚仓是给少数几次真正的大行情准备的，不是常规动作。
2. 持仓成本的变化速度
金字塔的成本曲线
加仓量一次比一次小，所以平均成本上升得慢。加完三次之后，整体成本可能只比底仓高一点。
这意味着即使价格回落到第二次加仓的位置，整个持仓可能还是盈利的。容错空间大。
滚仓的成本曲线
加仓量一次比一次大，所以平均成本迅速向最新价格靠拢。
加完三次之后，整体成本可能已经接近第三次加仓的价格。这时候价格只要回落一小段，整个持仓就从盈利变成亏损。
这是滚仓最危险的地方，而且它是渐进发生的，过程中很难察觉。
这是滚仓最危险的地方，而且它是渐进发生的，过程中很难察觉。
一个必须养成的习惯
每加一次仓，立刻重新算一遍整体持仓成本和当前的保本价。
很多人加仓时只看「新增这一笔的止损在哪」，没意识到整个持仓的保本线已经往上跑了一大截。
把这个数字写下来，它比任何技术信号都更能提醒你什么时候该停。
把这个数字写下来，它比任何技术信号都更能提醒你什么时候该停。
3. 三种都不该做的加仓
一：亏损时加仓
价格跌了，为了摊薄成本再买一些。
这在方向判断正确时看起来很聪明，判断错误时会加速归零。而你无法在当下区分这两种情况。
它和滚仓在形式上都是「加仓」，但一个是用赚到的钱冒险，一个是用剩下的本金赌。
它和滚仓在形式上都是「加仓」，但一个是用赚到的钱冒险，一个是用剩下的本金赌。
二：左侧分批建仓
在价格下跌的过程中分三批买入，越跌越买。
这种做法的问题是温水煮青蛙：每一批都只亏一点，心理上很容易接受，等意识到问题时仓位已经很重、亏损已经很深。
而且它让人失去了止损的时机，因为每次都觉得「再等等下一批」。
而且它让人失去了止损的时机，因为每次都觉得「再等等下一批」。
三：止损后立刻反手加倍
刚被止损，看到价格又起来了，用双倍仓位追进去。
这不是加仓策略，是情绪驱动的报复性交易。它的典型特征是决策速度特别快，而且事后想不起来当时依据的是什么信号。
规则应该是：止损之后强制停手，等至少一个完整的结构重新形成。
规则应该是：止损之后强制停手，等至少一个完整的结构重新形成。
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