消息面与极端行情
一句话结论
消息只用来避险，不用来做方向，因为你看到的时候价格通常已经反应过了。极端行情无法预测，能控制的只有你的暴露程度。
1. 消息只用来避险，不用来做方向
正确用途 · 避险
1
每周一花五分钟，把本周的重要时间点记下来
2
那个时间前后半小时不开新仓
3
已有仓位减半或清掉
理由很简单，那种波动不在你的分析框架内，做对是运气。
为什么不能用来做方向
- 你看到消息时，价格通常已经反应过了
- 同一条消息，市场的解读可能和你完全不同
- 好消息跌、坏消息涨的情况太常见
唯一的例外：消息把价格砸穿了重要支撑，那就按技术处理，不用管消息本身是什么。
一个有价值的观察
看市场对消息的反应强度。重大利好出来价格却涨不动，说明多头力量已经耗尽。这个信息比消息本身有价值得多。
最要克制的一条
不要因为消息临时改变已经定好的计划。计划是在冷静状态下做的，消息刺激下的调整多半是情绪反应。
2. 消息导致的跳空怎么处理
第一步
看幅度
小于半个 ATR 影响不大，可以继续观察。大幅跳空要谨慎，说明发生了重要的事。
第二步
看能不能站稳
等前三十分钟走完。跳空之后能守住位置说明市场认可，快速回补说明是过度反应。
第三步
决定要不要做
如果跳空把你的止损空间全吃掉了，那风险回报比已经不成立，硬做等于改变了原来的逻辑。
3. 极端行情里的仓位
两层处理
1
第一层：按 ATR 倒推仓位。波动放大时 ATR 变大，止损距离变宽，仓位自动变小
2
第二层：ATR 比它自己的均值高出 50% 以上时，在公式基础上再打七折
为什么要第二层，因为 ATR 覆盖不到两个额外风险。
ATR 覆盖不到的两个风险
- 滑点明显放大。止损可能在比预期差很多的位置成交
- 流动性变差。大单出场更困难，想走走不掉
反过来，极度平静期按公式算出的仓位会很大，那时候一旦变盘损失会超出预期。所以要给仓位设一个绝对上限。
事前的准备比事后的应对有用得多
重大事件前减仓、避开低流动性时段、单笔风险控制在 1% 以内。这三条做到了，极端行情就伤不到你。极端行情本身无法预测，能预测的只有你的暴露程度。
最坏情况要提前算
假设明天开盘直接跳空 10%，你的账户会怎样。这个数字如果让你睡不着，那现在的仓位就是太重了。
这个演算每周做一次，比任何风控指标都直接。
保存整张长图
上面的内容做成了一张竖图，方便存到手机里随时翻，也方便转发。
#消息面
#风控
#仓位管理
#交易干货
#交易学习
相关文章
风险管理
倍投（马丁格尔）为什么迟早爆仓：连亏 9 次，第 10 笔要押 512 倍
倍投就是亏了加倍押、赢一次全回来：连亏 n 次，下一笔是第一笔的 2 的 n 次方倍，赢了只净赚 1 份。这篇把账放进合约账户：本金 1 万、第一笔名义 500、止盈止损各 3%，连亏 9 笔后权益只剩 2079.5，第 10 笔实际杠杆 123 倍，强平价离开仓价只有 0.36%，止损前先强平；本金 10 万时，第 13 笔需要 74.5 倍，交易所那一档只给 50 倍。再算清楚 9 连亏多久会来，以及为什么不算手续费倍投的期望也正好是零。
风险管理新手做期货该用多少倍杠杆：真实杠杆上限等于 8% 除以该品种停板幅度，螺纹 1.6 倍黄金 0.57 倍
期货的名义杠杆是保证金比例的倒数，螺纹钢按交易所标准是 14.3 倍，黄金只有 6.3 倍，但这个数字不该拿来定仓位。新手真正该定的是真实杠杆，它有一个可以直接算的上限：账户回撤软线 8% 除以该品种当前的涨跌停板幅度。这篇给出公式推导、三个已核实的品种参数、保证金占用上限的换算，以及做一手需要多少本金的对照表。保证金比例由交易所随行情调整，文中标注核实日期。
风险管理亏完立刻想做下一单：单笔风险从 1% 提到 2%，同样五连亏的账户损失从 4.9% 变成 9.6%
刚止损出来，手就想立刻开下一单，而且往往还想开得更大一点，理由是快点把刚才那笔补回来。这个冲动的代价不需要用道理去劝，它可以直接算出来：把单笔风险从 1% 提到 2%，五连亏的账户损失从 4.9% 变成 9.6%，而胜率 40% 的系统在 50 笔样本里出现五连亏的概率是 83.5%，在 100 笔里是 97.6%。也就是说加倍是在一件大概率会发生的事情上把损失翻倍。这篇把这笔账逐步算完。