Name: 日本蜡烛图技术
Author: Tony

《日本蜡烛图技术》与《日本蜡烛图教程》的区别

搜「日本蜡烛图技术 PDF」的人很多，但站内以前只有尼森后来写的练习版《日本蜡烛图教程》，书不对版。这一页补上的是原著本身：史蒂夫·尼森写的《日本蜡烛图技术》，英文原版 Japanese Candlestick Charting Techniques，1991 年出版。

两本书作者相同，内容有重叠，写法完全不一样：

	日本蜡烛图技术（本页）	日本蜡烛图教程
定位	尼森把蜡烛图介绍给西方的原著，方法讲得最完整	后来写的课程式教材，边学边做题
中文版	丁圣元译，地震出版社	何平林译，天津社会科学院出版社
结构	两部分二十章，形态加东西方技术结合	六篇，每章有测验题和解答
适合	想把形态和支撑阻力、趋势、指标放在一起用的人	零基础、想靠做题练眼力的人

本页 PDF 的封面印着：《日本蜡烛图技术》，副题「古老东方投资术的现代指南」，〔美〕史蒂夫·尼森著，丁圣元译，地震出版社。文件里没有版权页，所以出版年份和 ISBN 在这份 PDF 里查不到，这里也就不写。

这本书讲什么

尼森在第一章交代了这本书的来历。1987 年他和一位日本经纪人坐在办公室里，对方翻着日本股票图表集突然叫了一声「看，一个窗口」。他一问才知道，窗口就是西方说的价格跳空，西方人说「回填跳空」，日本人说「关闭窗口」。从那以后他花了几年时间学蜡烛图。当时英文资料极少，他把一本译成英文的《日本的图表分析技术》（其中大约 70 页讲蜡烛图）当成自己的「罗塞达石板」，又向家里几代人都用蜡烛图的日本交易商请教，还请人把日文原始资料译成英文。

1989 年 12 月他发表了一篇介绍蜡烛图的文章，按他的说法，一夜之间掀起了一场蜡烛图热。90 年代初他又把特许市场技术分析师资格论文里讲蜡烛图的部分摘成一份简明材料，由美林证券发行，几个月里收到了一万多份索取函。写这本书时，他已经做了近 20 年技术分析师。

全书的主张可以概括成一句话：蜡烛图不取代西方技术分析，而是和它叠在一起用。理由是画蜡烛图用的是开盘、最高、最低、收盘四个价格，和条形图（书里叫线图）完全一样，所以线图上能用的工具在蜡烛图上照样能用，而蜡烛图自己的一批信号在线图上是看不到的。

第一章「某些局限性」一节写得直白：形态解读有主观性；信号要等收盘才能确认；蜡烛图不提供价格目标，要靠旧的支撑阻力、百分比回撤另找；它也不是万无一失的交易工具。

本站这份 PDF 是什么版本

能确认的：封面写明丁圣元译、地震出版社。译者序里说「您现在看到的，是我翻译的第二本西方技术分析名著」，文中提到《期货市场技术分析》时注的是「约翰·墨菲著，丁圣元译，地震出版社，1994 年」，致谢里又写「从《期货市场技术分析》到《日本蜡烛图技术》」。几处对得上，译者就是丁圣元，和站内期货市场技术分析是同一位译者。

不能确认的：没有版权页，中文版的出版年份、版次、ISBN 都没有出现，本页一概不写。

文件一共 270 页，是文字版，可以复制和搜索，形态示意图和行情图例都在。有一处缺口：尼森在前言和第一章都说书末附有两份词汇表，这份 PDF 到「结语」就结束了，两份词汇表不在文件里。另有少量转换错字，比如「蜡烛图」偶尔成了「蜡烛国」。

译者序值得读。丁圣元说蜡烛图的长处和短处是一回事：信号灵敏，所以更容易出伪信号。他还说验证要看「血缘」，RSI、随机指数、MACD 这类同根生的指标互相确认是「近亲结婚」，信息量没有增加；蜡烛图和西方指标出身不同，对上了才更有说服力。

全书结构：两部分二十章

前两章是引论和历史背景，第一部分讲识别，第二部分讲结合。

章	标题	讲什么	读法
1	引论	尼森怎么学到蜡烛图、这本书的范围和局限、技术分析为什么重要	必读，「某些局限性」那节读两遍
2	历史背景	堂岛大米会所、大米库券、本间宗久和「酒田战法」	当故事读
3	绘制蜡烛图的方法	实体、影线、纺锤线、十字线，开盘和收盘为什么重要	必读
4	反转形态	锤子线、上吊线、吞没、乌云盖顶、刺透	精读，全书最核心的一章
5	星线	启明星、黄昏星、十字星、弃婴、流星、倒锤子	精读
6	其它反转形态	孕线、十字孕线、平头、捉腰带线、向上跳空两只乌鸦、三只乌鸦、反击线、三山、三川、圆顶、平底锅、塔形	先挑孕线和三山读，其余当查阅
7	持续形态	窗口、跳空并列阴阳线、跳空突破、上升和下降三法、白色三兵、分手线	精读窗口一节
8	神奇的十字线	顶部十字线、长腿十字线、墓碑十字线、三星	精读
9	蜡烛图技术汇总	三张实盘图逐个标注，相当于第一部分的复习题	先自己认，再对答案
10	蜡烛图信号的汇聚	同一价位出现多个信号时意味着什么	精读
11	蜡烛图与趋势线	支撑阻力、破高反跌和破低反涨、极性转换原则、止损	第二部分最值得读的一章
12	蜡烛图与百分比回撤水平	50%、38%、62% 回撤加蜡烛信号	快速读
13	蜡烛图与移动平均线	简单、加权、指数平均线和 MACD	快速读
14	蜡烛图与摆动指数	RSI、随机指数、动力指数	快速读
15	蜡烛图与交易量、持仓量	量能怎么验证顶部和底部	精读
16 到 19	艾略特波浪、市场剖面图、期权、保值交易	各自的入门介绍加蜡烛图用法	按需要读
20	我是如何应用蜡烛图的	尼森一个多月里给出的几笔真实交易建议	必读

如果时间有限，读第 1、3、4、5、8、11、20 章，再加第 7 章的窗口部分，就拿到了这本书的主体。

核心收获：第一部分的重点形态

书里讲了五十多种蜡烛线和形态，不必一次记全。下面挑尼森讲得最细的几类，按书里原意整理。

反转形态，其实是「趋势变化形态」

第四章一开头尼森就说「反转形态」这个名字不准确。上升趋势像一辆往前开的车，反转信号只是刹车灯亮了，车停下后掉头、不动还是继续开，没有更多线索无从知道。他本想叫「趋势变化形态」，为了和其他文献一致才保留旧名。

由此他给出一条全书最重要的原则：只有当反转信号的方向和主要趋势一致时，才能据此开新仓。牛市里出现顶部反转形态，它是了结多头的信号，不是做空的理由。结语里他又说了一遍：主要趋势是熊市时，看涨的蜡烛图信号不应当被当作买入信号。

锤子线和上吊线：同一个样子，看出现在哪

锤子线和上吊线长得一样，出现在下降趋势里叫锤子线，出现在上涨之后叫上吊线。识别标准有三条：实体在整个价格区间的上端，颜色无所谓；下影线长度至少是实体高度的 2 倍；没有上影线，或者上影线极短。

尼森强调上吊线一定要等确认，办法有两种：次日开盘低于上吊线实体，或者次日是一根收盘低于上吊线收盘价的黑线。次日一低开，上吊线当天买进的人就都被「吊」在了亏损里。他也提醒，图例里有下影线不到 2 倍的上吊线照样起作用，这些要领不是定律。站内锤子线的五个条件把这些判据拆得更细，可以对照读。

吞没、乌云盖顶、刺透：看第二根插得多深

吞没形态（书里也叫抱线形态）有三条标准：之前要有清晰的趋势，哪怕只是短期的；第二根的实体要覆盖第一根的实体，影线不要求；两根颜色相反，除非第一根小到接近十字线。尼森拿它和西方的反转日比：反转日要求第二天创新高，书里好几个看跌吞没的第二根并没有创新高，按西方标准看不出反转，按蜡烛图标准却成立。吞没的细节可以接着看吞没形态的六个成立条件。

乌云盖顶是一根坚挺的白线之后，第二天开在前一天最高价之上，收盘却明显扎进白色实体内部。扎得越深，构成顶部的可能越大，有些日本技术分析师要求收盘跌过白色实体的一半。尼森的比喻很好记：乌云盖顶是日偏食，看跌吞没是日全食，所以看跌吞没的分量更重。

刺透形态是乌云盖顶的反面，规矩更严，没有灵活余地：白色实体必须推过黑色实体的中点。达不到中点的三种变体，待入线、切入线、插入线，在下跌行情里反而被看作看跌信号。尼森的解释是，日本人认为处理底部反转要更谨慎。

星线：启明星、黄昏星和流星

星线是小实体，和前一根较大实体之间有跳空。启明星是长黑线、星线、再一根明显推进到黑色实体内部的白线；黄昏星相反，尼森把它比作交通灯由绿转黄再转红。他说星线和第三根之间的第二个跳空并不常见，有没有都不影响形态，关键是第三根插进第一根实体有多深。

如果星线是十字线，就是十字启明星和十字黄昏星，分量更重。

流星线是小实体在下端、上影线很长的蜡烛线，出现在上涨之后。尼森说它的技术意义不如黄昏星强，通常不构成主要反转信号。同样形状出现在下跌之后叫倒锤子线，必须等下一根确认。

孕线：踩了一脚刹车

孕线和吞没的顺序相反，前面一根长实体把后面一根小实体包在里面。尼森说孕线的反转信号通常不如锤子线、吞没那么重要，更像是踩下刹车，之后市场常常转入平静的横盘。但第二根是十字线的十字孕线被他列为主要反转形态，出现在顶部时更有效。孕线的本质从价格收缩的角度做了补充。

窗口：顺着窗口的方向

第七章的窗口一节是全书最实用的内容之一。窗口就是跳空，前一根的影线和后一根的影线之间有价格空白。日本技术分析师的观点是：顺着窗口的方向建立头寸；上涨中的窗口会变成支撑，下跌中的窗口会变成阻力；窗口之后发生的回撤，往往会回到窗口。如果上涨中的窗口被关闭，而且关闭后抛压还在，原来的上升趋势就不成立了。

他还转述了两条日本经验：一个趋势里出现三个同方向的窗口（三空），见顶或见底的机会很大；连续八到十个新高而没有像样调整，发生重大调整的可能也很大。窗口会不会回补、什么条件下回补，可以接着读缺口什么情况下会回补。

十字线：顶部比底部灵

第八章整章讲十字线。尼森的几条判断很具体：

十字线出现在长长的白线之后，尤其是长期上涨之后，常常是顶部的预警。
十字线做顶部信号比做底部信号可靠，在下跌趋势里市场往往因为自身重力继续下跌，所以底部的十字线需要更多佐证。
只有在不常出现十字线的市场里，十字线才有意义，所以蜡烛图分析通常不用短于 30 分钟的日内图。
近似十字线算不算十字线，他的态度是宁可错认也不漏过。

这和站内十字星在什么位置才有意义的结论一致：十字线本身只是多空打平，有没有意义看它出现在哪。

第二部分：把蜡烛图放回西方技术分析里

第二部分的总原则叫「多技术方法共同参照原则」，尼森说这个说法来自阿瑟·斯克拉罗。意思是同一个价格区域里互相验证的技术信号越多，预测越有把握。

他举了自己的例子：1989 年底黄金在 380 美元左右向上突破，他判断这轮上涨会停在 425 到 433 美元之间，依据是四个互不相干的信号落在这个区间：1987 年高点到 1989 年低点的 50% 回撤在 430，双重底推算的目标在 425，1988 年的高点在 433，一位同事的波浪计数指向 425。1990 年初黄金在 425 见顶。他接着说，如果黄金收在 433 之上，他就得改掉看跌的判断，技术分析的价值之一就是总有一个价位能告诉你自己错了。

第十一章有两个概念我认为比任何单个形态都值钱：

极性转换原则：过去的支撑变成新的阻力，过去的阻力变成新的支撑。尼森说随便拿起一张图都可能看到它的例子，强度取决于这个价位被试探的次数和当时的成交量、持仓量。
破高反跌和破低反涨：横盘区间里价格短暂突破边界又收不住，往往会走回区间的另一边。尼森说这两个概念最初是根据理查德·威科夫的思想发展出来的，同一位置如果还有看跌或看涨的蜡烛信号，就是很好的交易机会。威科夫方法的来龙去脉可以看威科夫是什么。

同一章还讲止损：止损要在建仓时定好，那是人最冷静的时候；走势和预期相反，或者只是没能证实预期，就该离场。

第二十章最接近实盘。尼森摊开自己一个多月里的交易建议：在哪做空、止损放哪、目标怎么定、看到什么信号提前平仓。其中一笔他明确写了没赚到钱，止损上移到保本位后被打掉。

和《日本蜡烛图教程》的区别：两本怎么选

两本都是尼森写的，核心概念一致，选哪本看你现在缺什么。

如果你完全没看过K线，或者看过很多形态但一上图就认不出来，先读日本蜡烛图教程。它每章有学习目标和测验题，后两篇是成段的图表练习，对自学友好。

如果你已经认识常见形态，想知道它们该在什么位置用、怎么和支撑阻力、回撤、均线、成交量配合，读这本原著。反转信号要服从主要趋势、上吊线要确认、窗口会变成支撑阻力这些原则，这本书里有更完整的论证和更多图例。

两本的译名有些不同，比如这本叫「白色三兵」，教程里叫「红色三兵」，对照读的时候注意一下。

我的建议是先教程后原著，名字对不上时翻回教程查。

阅读顺序：先读第 1、3、4、5、8 章

第一遍只读第 1、3、4、5、8 章，每学一种形态，就在常看的品种上找五到十个例子，记下位置和后续走势。
第 9 章的三张汇总图先遮住文字自己标，再对照尼森的标注。标不出来的地方，回到对应章节重读。
第二遍读第 11 章，重点是极性转换和破高反跌、破低反涨，把它们和第一部分的形态叠在一起看。
最后读第 20 章，看尼森怎么从信号走到具体的入场价、止损价和目标价。

推荐理由：适合谁读

已经认识锤子线、吞没、十字星，但实盘里总觉得「形态出现了却不灵」的人。这本书讲的主要就是形态在什么条件下才算数。
用支撑阻力、均线、指标做交易，想加一层蜡烛图验证的人，重点读第二部分。
想知道K线这套说法从哪来的人，第一、二章讲了它在西方的传播过程和在日本的历史。

读完想搭完整的技术分析框架，接着读同一位译者的期货市场技术分析，尼森在第一章也推荐了墨菲这本书。三尊形态对应的头肩形，看他提到的爱德华和迈吉那本股市趋势技术分析。第十六章只是波浪理论入门，深入要读艾略特波浪理论。

个人点评

这本书最打动我的是尼森对自己方法的克制。他反复写同一类话：这些是要领不是定律，形态不必十全十美，要结合位置和之前的走势判断，蜡烛图不给目标价，主要趋势向下时别拿看涨信号去抄底。现在网上很多K线课把形态讲成百发百中的买卖点，回头看源头，作者本人从来没这么说过。

结语里有个比喻我很喜欢：两位蜡烛图分析师就像同一所医学院毕业的两位医生，知识一样，对同一个病人也可能给出不同诊断。所以学蜡烛图不是要背下所有形态，而是搞清楚在你做的市场上哪几种最常出现、最管用。尼森自己举的例子是，原油日线上乌云盖顶效果似乎不错，锡的周线上锤子线出现得比较频繁。

缺点也要说。图例都是上世纪八九十年代的行情；第六章一口气讲十几种形态，初读容易乱；PDF 缺词汇表，查形态不方便；「开市价」「阻挡水平」这类老译法要适应一下。

常见问题