内包线、外包线与 ioi 怎么读：3 种K线组合的定义、挂单位置和 4 个常见误读

内包线是一根K线的最高价不高过前一根、最低价不低过前一根；外包线反过来，最高价更高、最低价也更低；ioi 是内包、外包、内包三根连在一起。按 Al Brooks 的价格行为读法，这三种组合说的都是同一件事：多空在一小块价格里打成了平手，下一步往哪走，组合本身不告诉你。它们真正给你的，是两个清楚的挂单价位和一个可以计算的止损。

---

很多人第一次在书里看到 ii、ioi、oo 这些缩写，会以为又多了几个要背的形态。其实这几个名字背后只有一条判断规则：拿每一根K线的最高价和最低价，跟它紧挨着的前一根比。比完只有两种结果值得记，缩进去了叫内包，两头都冲出去了叫外包。剩下的 ii、iii、ioi、oo，都是这两种结果连着出现时的简写。

这篇按三个问题往下讲：定义怎么卡得严，读到之后单子挂在哪，最常见的读错长什么样。

先把定义说死：只比最高价和最低价

Brooks 的书后附有术语表，他的课程网站上也公开了一份价格行为术语表，这几个词都在里面。按他的写法整理如下：

名称	判断方法（只和紧挨着的前一根比）	常见叫法
内包 i	最高价不高于前一根最高，最低价不低于前一根最低，碰平也算	Inside Bar，被包住的前一根常叫母线
外包 o	最高价高于前一根、最低价低于前一根，两端都把前一根越过	Outside Bar
ii	连着两根内包，第二根缩在第一根里面	挤压的一种
iii	连着三根内包	挤压更久
ioi	内包、外包、内包三根相连，最后一根内包是信号K线	Inside-Outside-Inside
oo	一根外包后面跟着一根更大的外包	Outside-Outside

外包这一栏有个口径差别要先交代。Brooks 的术语表允许外包一端碰平、另一端越过；也有课程为了统计时口径干净，规定两端都要严格越过、碰平不算。本文的图和例子用的是严格版，两端都越过的那种，你自己做记录时选一种口径定下来就别再换。

这里最容易和传统蜡烛图混在一起。孕线和吞没看的是实体：后一根的实体被前一根实体包住叫孕线，后一根实体包住前一根实体叫吞没。内包外包看的是整根K线的最高和最低，影线也算在里面。所以一根看涨吞没不一定是外包（它的影线可能没越过前一根的低点），一根外包也不一定吞没了前一根的实体。站内孕线的本质和吞没形态的六个成立条件是按实体口径写的，读的时候别把两套标准混用。两派形态各自怎么判定，站内《日本蜡烛图形态全解》第 3 章有完整的对照，那一章只管怎么认；这篇往下讲的是认出来以后怎么读、单子挂在哪。

判断时有两个笨办法很管用。一是先量再数，打开数据窗口看高低点的数字，不靠眼睛估；二是每次只和前一根比，ioi 里第三根只要缩进第二根（那根外包）就算内包，它有没有缩进第一根无所谓。

内包线：市场在等，不是在往某一边蓄力

一根内包出现，意思很朴素：这一整根K线的时间里，多方没能把价格推过前一根的高点，空方也没能砸穿前一根的低点。双方都在等。连着两根、三根都这样，范围一根比一根窄，就是 ii、iii，也就是常说的挤压。

挤压这个词容易让人联想到弹簧，觉得压得越紧弹得越猛。弹出去是迟早的，可往哪边弹，挤压本身不说。Brooks 把这种状态归到突破模式（Breakout Mode）里，意思是两个方向都可能出现有跟进的突破。

所以读内包的标准做法是两边都挂单，让价格自己选：

1. 在最后一根内包的高点上方一个最小变动价位挂买入止损单，低点下方一个最小变动价位挂卖出止损单；
2. 哪张先成交，就按哪个方向做，另一张马上撤掉；
3. 下一根如果又缩成内包，两张单都没碰到，就挪到新的那根内包外面。

举一组我自己编的数字。一根母线最高 25.80、最低 24.60；下一根最高 25.50、最低 24.90，是第一根内包；再下一根最高 25.30、最低 25.05，是第二根内包，ii 成了。买单挂 25.31，卖单挂 25.04。

止损放哪是个取舍，有三个候选：

止损放在	做多时的止损价	每股风险	每笔最多亏 300 元时约能买
最后一根内包另一端	25.04	0.27	约 1,100 股
第一根内包另一端	24.89	0.42	约 700 股
母线另一端	24.59	0.72	约 400 股

最后一根内包最窄，止损最近，可挤压区里价格来回晃一下就可能把它扫掉；母线外面最安全，可风险大了将近三倍，能买的数量少了一大截。不少人折中放在第一根内包外面。不管放哪，都按「每笔可亏金额 ÷ 每股风险」倒推数量，不要照搬平时的固定手数。

站内另一篇Mother Bar 母线交易法讲的是另一种用法：把母线当成一个小区间，在区间里低买高卖，收盘走出区间再切换成突破思路。两种做法不冲突，适用的情形不同。母线范围宽、后面跟着的内包只有一根时，把它当区间做有道理；连着出现 ii、iii、范围已经窄到没多少空间时，区间里没什么空间可做，两边挂止损单更合适。

外包线：一根K线里的小区间

外包是内包的反面，但不是「力量很强」的意思。一根K线同时越过了前一根的高点和低点，说明这一根之内价格往两边都冲过一次，前一根上下两端附近的止损单，多半都被触发过。把它放到更小的周期上看，往往就是一段先冲一边、再掉头冲向另一边的走势。Brooks 常把外包比作一根K线里的交易区间，这个比喻抓得很准。

既然是个小区间，读外包的重点就落在收盘位置上：

外包的收盘	叫法	读法
收阳，收在整根的上四分之一	外包上涨K线（日线上叫外包上涨日）	多方赢了这一轮，可以考虑在高点上方挂买单
收阴，收在整根的下四分之一	外包下跌K线（外包下跌日）	空方赢了这一轮，可以考虑在低点下方挂卖单
收在中间一带，不管颜色	平手	两边都没守住，也都没赢，不做

外包的麻烦在止损。进场在外包的一端，止损在另一端，整根K线的高度都是风险。外包往往比前后几根都大，同样每笔亏 300 元，能做的数量可能只有平时的一半甚至更少。按风险缩仓位，是做外包的前提。

另一个麻烦是外包之后常常横着走。既然它是一个小区间，价格回到区间里面来回磨很正常，买在外包高点上方，经常就是买在这个小区间的上沿。所以只在下一根真的越过那一端时才成交，挂单只挂一根，没越过就撤。

站内Outside-Bar 波动线那篇从一根大K线的内部走势讲起，把上下影线都很长、明显比前后K线高出一截的线也归进来。那是另一种看法；本文说的外包，只认高低点和前一根的关系。

ioi 与 oo：挤成一团的平手

内包和外包连着出现时，就有了 ioi 和 oo。

ioi 是三根：先一根内包，接着一根外包把它整个包住，再接一根内包缩进外包里。中间那根外包刚在两个方向上各试探过一次，第三根却又缩回它的范围里，说明两边试探完都没人愿意接着加码，市场重新进入观望。它的好处很实际：信号K线是最后那根内包，通常比较小，挂单位置清楚，止损也近。

oo 是一根外包后面跟着一根更大的外包，多空都在加码，波动在放大。信号K线是第二根外包，又大又宽，止损自然很远。看到 oo，常见的做法是等下一根，或者只用很小的仓位。

ioi 和 oo 依旧是突破模式，读法和内包一样：买单挂在信号K线高点外，卖单挂在低点外，哪张先被触发就跟哪个方向，没被触发的那张所在的价位，正好当作止损参考。

有一点值得多想一步。Brooks 在术语表里写过，iii 比 ii 稍微可靠一些。可在 TradeLearn（trade1469.com，这是我们团队做的课程站）价格行为专题第 2 章的加密货币全样本统计里（下面会讲到），把「突破那一根两边都破」按亏损算进去之后，ii 并不比单根内包好，日线 ioi 先到一倍风险目标的比例是 49.6%，样本 141 次。Brooks 的经验主要来自美股指数期货的日内图，这份统计用的是另一个市场、另一种周期，两者都只说明各自那段历史。别把任何一条当成必然。

同一组 ii，放在三个位置读法不同

组合本身不带方向，位置会给它加上方向的倾向。拿同一组 ii 放到三个常见位置上看：

强趋势回调到均线附近。 价格先走了一段干脆的上涨，回调两三根后贴近 20 均线，接着缩出一组 ii。这时候它更像趋势里的一次喘气，一面小旗。两边照样挂单，但如果先成交的是向上那张，你是在顺着原来的方向做；先成交的是向下那张，就要想清楚自己是不是在一段强趋势里做空，止损和目标都要更保守。

交易区间的中部。 价格已经在一个箱体里来回了二三十根，ii 出现在箱体正中间。这里两边都没有优势，突破出去的单子很容易走到箱体边上就被打回来。很多交易者在这个位置干脆不挂单，等价格走到边上再说。

区间边缘或一段走势的末端。 ii 出现在区间上沿附近，或者一段连续上涨已经第三次推高之后。这时候向上突破可能是最后一冲，向下突破可能是反转的开始。两边的单子都可以挂，但要先想好：向上成交了，目标是不是只够到上沿外一点；向下成交了，止损放在组合外面够不够。

三种位置，同一个形状，挂单方法不变，要变的是你对两边成交后的预期，以及要不要挂。

读组合的 4 步

不管遇到的是内包、外包还是 ioi，读法都可以压成四步：

1. 先量再数。 打开数据窗口，把相邻两根的最高、最低逐一比过，写下它是单根内包、ii、iii、外包、ioi 还是 oo，以及信号K线的高点和低点。
2. 再看它在哪。 出现在强趋势回调到均线附近、出现在交易区间中部、出现在区间边缘或一段急涨急跌的末端，意思不一样。Brooks 一直更看重位置。区间中部的组合两边都容易先骗一次，区间里的读法可以对照站内PA 区间交易完全指南。
3. 两头挂止损单，先成交的算。 成交一张立刻撤另一张；下一根又缩进去就挪单。只挂接下来的一到三根，过期不候。
4. 按信号K线高低差算仓位，两边都破就作罢。 同一根K线先破一头又破另一头的，日线上分不清先后，一律按亏损记，这一笔到此为止，不要反手追。

第 4 步最容易被跳过。突破模式的代价，就是一部分单子会在同一根K线里两头都挨一下，这部分损失要提前算进账里。

4 个常见误读

误读	实际情况
把小K线都当内包	最高或最低只要越过前一根一个价位就不是内包，先量数字再下结论
把外包当强势信号去追	外包是一根K线里的小区间，收在中间的不做，收在一端也要等下一根越过才成交
把 ioi 当看涨或看跌形态	ioi 本身不带方向，只挂一边等于在猜
外包、oo 照平时仓位做	信号K线大，止损远，同样的手数，一次止损的亏损可能是平常的好几倍

这四条有个共同点：都是把一个讲「状态」的组合，当成了讲「方向」的信号。内包外包说的是此刻多空打成了平手，方向要等价格自己走出来，再看它出现在什么背景里。

用 TradeLearn 的免费课节对照着练

前面提到的 TradeLearn 最近上线了「价格行为专题」，是按 Al Brooks 体系做的中文系统课，20 章 200 节。这篇提到的三种组合，在专题第 2 章各有一节，属于免费的前两章：

• 02.06 内包K线：ii、iii 与挤压
• 02.07 外包K线：外包上涨日与外包下跌日
• 02.08 内外包组合：ioi 与 oo

这三节和本文的分工是：本文讲定义和读法，课节里有真实币种日线、4 小时线的逐根回放，一段走成、一段失败，还有盲读练习和按写死规则算的全样本统计，上面引用的 ioi 数字就出自 02.08 的数据附录。前两章 20 节免费，不用登录就能看完；其余课节的开通方式以专题页为准。

站内相关阅读

• 信号K线的完整分类：PA 信号K线完全指南
• 实体、影线和收盘位置怎么读成买压卖压：Al Brooks 如何从K线解读买卖压力
• 把一段走势一根一根读下来：逐根K线分析完全指南
• 突破为什么多数走不远：为什么大多数突破都会失败
• 想系统读 Brooks 原著：价格行为交易之趋势篇

内包、外包、ioi 这些名字记住不难，难的是看到它时忍住不去猜方向。把单子挂在两边，先成交的那边说了算，止损在另一头，仓位按风险算，这几条比任何一个形态名字都值钱。