且慢：一个长期主义者的交易哲学

Tony的教学群叫”且慢”。你可能以为这只是一个随便起的名字。不是。“且慢”这两个字，是他整套交易哲学的浓缩。权且慢些，让时间创造价值。无论是交易还是投资，慢下来才能体会到其中的真谛。

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且慢：从指数基金到交易哲学

Tony说过，有一个做指数基金投资的APP也叫”且慢”。这个名字起得很好。

无论你做不做指数基金投资，都应该学习指数基金投资那种以一个牛熊为周期、少则三五年、动辄七八年为一个周期的投资逻辑。

这句话听着简单，但很多人究其一生，都无法体会到耐心和等待是多么重要。

因为人总是害怕踏空。

Tony的反驳很干脆：资本市场从来不存在踏空。

你怕踏空？你想想，过去几年你也倒是没踏空啊——赚钱了吗？可能没有，还亏钱了。既然没赚钱，踏空不踏空有什么区别呢？踏空了好歹没亏钱。

资本市场不存在错过，只存在过错。很多人一辈子都体会不来”耐心”两个字，因为总怕自己会踏空，总怕自己会吃不到这段行情。但你一怕就会做错。其实从来就不会踏空，只会亏空。

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跟单为什么注定失败

Tony在教学群里花了大量篇幅讲一件事：跟单是走不通的。

中国股市的历史有几十年了。雪球APP早就证明了跟单是彻彻底底的伪需求，对散户本身并没有什么用处。

你可以从别人身上学习，提高自己。但是想完全无脑地依靠别人、跟着别人开单来赚钱——基本不可能。

Tony举了一个例子。即使在股市里，几个月才操作一次的跟单，都是不靠谱的。因为如果你自己没有足够的认知，即使你跟别人，你也不可能赚到钱。币圈就更不用说了——节奏太快，根本跟不上。

问题出在哪里？

一个完整的交易逻辑要有方向、开仓点、止损点和仓位四个要素。绝大多数大V对行情的看法，最多只给了方向和大概的开仓点位。止损设在哪里？用多少仓位？他们没说。你拿着一半的信息去操作，和闭着眼睛猜有什么区别。

更深层的原因是：就算别人把四个要素都给你了，你也不一定做得到。因为执行力是需要认知支撑的。你不理解为什么要在这里止损，所以亏了你就犹豫——要不要再扛一扛？你不理解为什么要用这么小的仓位，觉得太少了赚不到钱——你就加大仓位。

你可以跟着别人学习，但想完全跟着、不学习，这条路在交易市场是走不通的。说到底，如果你真的想在这个市场活下去并赚到钱，需要自己足够努力来提高自己的认知，只有这一条路。

这和考大学是一个道理。好老师固然重要，但还是得你自己上场考试。老师总不能替你答题。

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概率、盈亏比和大数法则

Tony在教学群里花了很大篇幅讲概率和盈亏比。他说这些概念看似和做单没关系，其实才是交易的根本。

他举了一个很接地气的例子：中国人的逻辑里一直有种土鳖思想根深蒂固——不相信接受过现代医学系统化教育的医生，而是相信老祖宗的偏方治大病；对名牌大学出身的CEO视而不见，吹捧牛根生这种小学毕业发大财的人，信奉读书无用论。

他还用《亮剑》打了一个比方：很多人喜欢李云龙，觉得人家大字不识一筐但打仗很厉害。而黄埔军校毕业的楚云飞勉强才和李云龙同一水平，就觉得读书没用。但这里有一个概率问题——接受过系统化正规化教育的人，成才的概率远远高于所谓的泥腿子。好好读书考上大学，纵使以后当不上CEO，也能在大城市图个安稳工作。不读书的虽然也有走了狗屎运发大财的，但绝大多数人都在富士康当螺丝钉。

放到交易上来说：任何人、包括你自己、哪怕是个傻子、就算是条狗——大家判断行情涨跌的胜率都是一样的。大数法则告诉我们，最后对错的比例一定是无限接近于1:1。

既然大家判断的对错都差不多，有些人怎么赚钱的呢？靠的是盈亏比。必须亏小钱赚大钱。假如你交易了10笔，5笔止损每笔亏100刀共亏500刀；另外5笔止盈每笔至少盈利200刀共赚1000刀——最后赚了500刀。

而绝大多数人的操作方式恰恰相反：判断对了连忙止盈，生怕回落利润没了；判断错了死扛，最后爆仓。这是赚小钱亏大钱——怎么可能赚钱。

Tony说：我们很难靠概率去盈利，因为概率不可控。我们只能靠大的盈亏比。在实际的交易中，盈亏比要达到3:1才是一个值得做的交易，低于3:1的一律不做。

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交易就是赌，有个屁技术

Tony有一条微博很出名，内容是这样的：

交易就是赌，有个屁技术。

在不断波动的行情里找一个有利的位置开进去，错了就砍仓，对了就设置一个幅度不断加码，往死里加，以开仓价作为平仓价。虽然十次有九次都会被平仓出局，大多数时间都无任何收获，但只要一年下来搞对两波大的极端行情，就足够你三年不用开单。

这段话看起来很狂，但仔细分析，里面有一套完整的交易逻辑：

第一，入场点要好——“找一个有利的位置”，不是随便进。

第二，严格止损——“错了就砍仓”，没有第二种选择。

第三，对了就加仓——“不断加码，往死里加”。这就是浮盈加仓，也就是滚仓。

第四，保本止盈——“以开仓价作为平仓价”，赚了之后把止盈设在成本价，确保不亏。

第五，接受高失败率——“十次有九次都会被平仓出局”。

第六，只做大行情——“一年搞对两波大的极端行情就够了”。

穷人玩的是技巧，富人玩的是胆识。想改变自己处境，要学的不是技术，而是拥有一颗富人的心。

这句话不是说技术没有用——而是说，技术只占30%，更重要的是心态、资金管理和耐心。你把所有精力都花在技术上，等于在30%的赛道上跟人拼命，剩下70%的战场直接放弃了。

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短线是慢性自杀

Tony在多个场合反复说过一个观点：

期货是用来赌大钱的，不是用来每天赚点零花钱的。每天稳定赚钱的那是余额宝。

赚小钱这样的想法早晚都会死掉。因为为了赚点小钱，你付出了很大的市场风险，而且随时有可能亏回去。

很多人有一个误区：小资金应该做短线才能把资金滚大。Tony说这是完完全全的误区，这种思维就是想用时间换空间，企图一夜暴富。小资金更应该做中长线才能做大。

他用了一个折纸的比喻。一张纸够不够薄？一张纸对折27次是13公里厚，再对折10次折到37次，地球都没它厚。如果折叠105次，整个宇宙都容不下它。

假如你有3万本金，应该想的是怎么一波翻三倍，然后下一波再翻三倍——这样就有四五十万了。而不是今天想着赚10%，明天赚20%——这样早晚把自己玩死。

一定记得：资金越小越应该做长线，靠翻倍的复利去做大，不要做短线挣蝇头小利。

震荡行情里高抛低吸、天天操作，看似多空双吃，一顿操作猛如虎，其实就是在慢性自杀。趋势来了你反而踏空了，因为你被小波段搞得精疲力竭，心态已经崩了。

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离市场越远，离钱越近

Tony说过一句话，听着很反直觉但确实是真理：

离市场很远，才能离钱很近。每天盯着市场的人只会被市场无关紧要的起起伏伏牵着走，是拿不住单子的。

他自己的习惯是：除了有仓位的时候看得频繁一些，其他时候几乎半天才看一眼。大多数时间都在阅读、听书、听新闻。

可能有人觉得我盯得越多、关注得越多就越赚钱吧？实际上越盯盘越赚不到钱，而且还有可能倒亏。你的心情会跟着价格的起伏而起伏，影响你做出冲动的决策。

他还建议不要加任何交易交流群，只会干扰自己的看法和决策。

交易并不是每天都交易，甚至可能很久都不交易。但分析需要每天都分析。这两件事不矛盾——你可以每天看行情、思考行情，但不代表你每天都要下单。

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阶级固化的经济学

Tony在教学群里分享过一些关于社会经济的思考，很少有交易类博主会讲这些内容。

他说：这几年爱国的越来越多了。10年前在网上说中国好、说爱国，能被一堆人喷出翔来，说你被洗脑。现在对国家抱怨的人越来越少了。

但对普通人来说，这不是好事。

这说明社会各方面都在慢慢完善，行业外形成巨头，阶级流动在慢慢消失，年轻人向上爬的通道越来越少了。

马云说过：哪里有抱怨，哪里就有机会。慢慢的抱怨没了，机会也就没了。

Tony预测了几个趋势：教育贵族化、医疗奢侈化、资本财阀化、完善的征信系统、严苛的税收系统。以后可能你欠过水电网费，连房贷都贷不了。闯过红灯，连车保险费都会涨价。这不就是我们以前羡慕的西方国家的模样吗？

他的结论是：普通人阶级跃迁的窗口在慢慢关闭。但好消息是——每隔几年还是有一波大机会。无数人靠炒房、电商、互联网、抖音、自媒体、加密货币实现了阶级跃迁。这些机会的门槛几乎为零。

关键问题是：下一次大机会出现的时候，你在不在场，你有没有准备好。

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保持提现

Tony有一个很实在的习惯：保持提现。

他说交易市场最有趣的悖论是：买彩票的时候，尽管概率那么小，但都会认为自己会中。闯红灯的时候，虽然概率也很小，但都会认为被撞死的不是自己。

保持提现，是他应对这种悖论的对策。

赚到钱就要提现，把利润转到低风险市场去——比如优质股票、指数基金、房子。如果你把所有钱都放在期货里，无论赚再多，最后也不过都是爆仓归零的结局。

他说得更直白：只要你还在这个市场里，盈利只是暂时的，爆仓才是最终的结局。

为什么？因为人性。你能控制住自己的一时，却控制不了一世。总有上头的时候。连利弗莫尔、连那些赚了数亿的期货大佬，最后也都是亏完跳楼的结局。

急流勇退，方是英雄本色。

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构建你自己的交易系统

Tony在教学群最后讲了一个方法，教你如何构建属于自己的交易系统。

这个方法出奇的简单：

第一步：回顾你的交易历史。你做交易这么久，有没有过几笔赚大钱的交易？

第二步：去复盘思考——为什么这几笔当初赚到钱了？分析原因，找到本质。

第三步：总结出来，以后只做这样的行情，其余全部放弃。

赚大钱的逻辑都很简单。难的是简单的重复。

Tony说，币圈很多博主都有自己的交易风格，你可以选一个适合自己的去学，而不是今天看看这个明天看看那个。今天学震荡明天学趋势，今天这个赚钱了是牛逼，明天亏钱了是菜B——这样你只会像《天龙八部》里的慕容复和鸠摩智一样，以彼之道还施彼身看着很牛逼，结果一个是菜B，一个走火入魔。

成为武林高手的秘籍在于把一种功夫练到极致，而不是练各种功夫。

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写在最后：知道自己是SB，才是变NB的开始

Tony在微博上写过一段话，作为整个系列的收尾再合适不过了。

整天这个SB那个SB的，却不知自己才是最大的SB。知道自己SB，才是变NB的开始。毕竟成长是一个不断发现自己SB的过程。

发现不了自己是SB就NB不了。所以，从发现自己才是SB开始吧。

一时运气抄在最低点、卖在最高点，从而觉得是自己技术NB、看谁都是SB——这种心态他也经历过。数年前他还嘲笑偏爱银行股的巴菲特呢。没事，市场会慢慢教你重新做人。

这段话的背后是一种认知上的谦卑。你以为你很厉害？那可能只是运气。你以为你看透了市场？那只是幻觉。

真正的高手，不是永远不犯错的人。真正的高手，是知道自己会犯错、提前为犯错做好准备的人。

如果你已经在市场里几年了，只要赚钱了就已经算牛逼了——因为长期来看98%的人都是亏。你还会回本、开始赚钱，已经超过95%的人了。只要活着，市场永远都在，会给你赚钱的机会。但死掉就彻底没机会了。

Tony还提到过一个现象：很多人很喜欢说”某某某胜率挺高的”，也喜欢说”别人判断错了就是傻逼，对了就是牛逼”、“某某某是反指”。其实，没有人是反指。任何人的胜率最后都会回归到1:1。重要的不是你判断对了多少次，而是你对的时候赚了多少、错的时候亏了多少。

这就是”且慢”二字的深层含义——不要急着证明自己对了，不要急着赚快钱，不要急着抄底抄在最低点。且慢。让时间证明一切，让概率站在你这一边。

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行动清单：长期主义者的日常

1. 设定你的”牛熊周期”：不要用天和周来衡量你的交易表现。至少以季度为单位，最好以年为单位来计算收益。

2. 每天分析，但不必每天交易：可以每天花30分钟看行情、画趋势线、思考市场状态。但不要因为”分析了就觉得必须做点什么”而下单。

3. 建立提现纪律：赚到一定利润后，定期提走四分之一到五分之一，放到你不会轻易动用的地方——银行理财、指数基金、甚至房子。

4. 构建你的交易系统：回顾你过去赚过大钱的交易，找出共同点，总结出你自己的规则，然后只做符合这些规则的行情。

5. 接受”大部分时间无事可做”：80%的时间是垃圾时间。高手不是在垃圾时间里也能赚钱的人，而是能在垃圾时间里管住手、不操作的人。

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系列导读：本文是「交易员的自我修养拆解」系列第11篇，也是本系列的最后一篇。从第1篇的觉醒之路到这一篇的长期主义哲学，我们走过了Tony交易思想的全部核心脉络。

系列回顾：

• 第1篇：交易员的觉醒之路——从韭菜到职业选手的5个阶段
• 第2篇：概率思维——90%交易者不知道的底层逻辑
• 第3篇：趋势交易系统——顺势而为的完整方法论
• 第4篇：资金管理——交易中真正不传之秘
• 第5篇：交易心态修炼——反人性的修行之路
• 第6篇：普通人的财富密码——阶级跃迁的现实路径
• 第7篇：交易中的人性陷阱——安慰剂经济和知识付费悖论
• 第8篇：交易的兵法——孙子兵学与硬币先生的资金管理秘密
• 第9篇：大道至简——三板斧交易实战手册
• 第10篇：胆量与机会——为什么看对了还是没赚到
• 第11篇：且慢——一个长期主义者的交易哲学（本篇）

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如果这个系列对你有帮助，把它分享给你身边还在亏钱的朋友。不是为了我，是为了他们少走弯路。

有问题欢迎在评论区交流，我会逐条回复。

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免责声明：本文内容基于Tony微博语录、李法师教学群、TraderFlank微博整理资料的解读，仅供学习交流，不构成任何投资建议。交易有风险，入市需谨慎。